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3月指数月报:初轮春寒无惊险,大宗高位,皮类升动物跌

2023-04-04 14:31:22    来源:康美中药网原创

2023年3月康美•中国中药材价格月指数报于1934.19点,环比上涨了3.93%;比上年同期的1727.02点上涨12.00%。环、同比较2月均实现上升,分别提高1.75个、3.83个百分点。

三月上涨概率较二月高,历史上波动情况为9涨2跌,下跌次数较2月指数少2次,3月指数下滑年份有2018年、2019年,上涨的有2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2020年、2021、2022、2023年。

持续稳固粮食生产根基,托市补贴,春耕推进良好,药材种植积极性也明显提高,3月的春寒开始在中旬影响我国,不到一周时间就升温,中北部果实类的花期影响有限;春节后返岗突击消费反弹结束,南方降雨并未影响到八角、肉桂批量采收,口岸的持续便利化,低价动物类和香料入关,药食滋补和调料品种并未持续上升;地产大宗品种从月初到月末,持续轮番攀升,中等用量品种随产新疲软,风险逐渐提高;长期蛰伏低价品有商批量进货,引起短期震荡,临新草类下滑明显;新冠反弹踪迹难寻,甲流影响有限,疫情品种震荡下滑;海外衰弱,通胀后浪仍在影响,国内经济影响占比提高,政策利好持续发酵,资本市场青睐行业,持续给与支撑。

1.市场评论

国际形势:世界缓慢复苏,中国和亚洲经济信心数据的快速回升,全国和世界PMI连2月上升,受制于地缘政治冲突影响,全球产业链和供应链稳定性仍不牢固,加息作用小于预期,通胀还在发生影响。

国内宏观:年后的各行终端鱼尾行情继续,消费力度节后下滑,各种补贴继续加力刺激,从楼市到车市,从物业到服务,税费补贴此起彼伏。新一轮的存款准备金下调市场资金流动性充裕,周边越南等国也同样跟进。

2月CPI保持温和上扬,且不及预期,指示原材料价格的PPI依旧保持高位下滑,相信对药材市场也有一定的降温作用,目前药市反向走动,引来金融市场观察和调查,或许会引起监管层注意,一些上市企业存货以及采购成本上的预期变化,目前来看,中药一季度消费较去年四季度降温,有远期订单的企业早已做好原料准备,新进企业的纸面的利好如何兑现还看进一步消费刺激情况。

国内供应链上的生产、制造、运输、库存、物流、零售各环节压力明显释放,叠加前期积压订单的赶工,外需发展仍具有坚实的基础和潜力。未来全球需求增加仍是长期趋势;也会出现伙伴结构性供应改变,以及东南亚一带一路RCEP等区域化中药材贸易机遇。但值得注意的是新一轮促进跨境口岸贸易便利化专项行动,也将增进进口品种的便利,香料品种近期涨跌参半,波动较小。

疫情方面:新冠疫情管控进一步放宽,不少治疗新药如期重磅上市,需求市场已经萎缩,前途不明,口罩行为习惯有所改变,多年消失甲流复现,如同历年,舆情并未造成抢购和恐慌,清热品种输出消耗依旧不及年前,价格持续回落;消耗量量大的品种保持,有间断反弹,如柴胡类、麦冬、桔梗等;小品种仍有介入,如牛蒡子、天冬等。

农业生产:国外衰退渐显,冲突震荡加剧,进口大宗农品下滑,虽国内大宗粮食累库效应,但大豆等新一轮托市、加强补贴依旧在一号文件中体现,支撑农业信心。

花茶类在电商渠道管理中被整顿,虽青黄不接时,部分低价品种仍保持低靡,如去年落价的菊花类少人关注,仅量少品规稍好。

2.总指数

2023年3月康美·中国中药材价格月指数报于1934.19点,环比上涨了3.93%;比上年同期的1727.02点上涨12.00%。相比2月,环、同比分别提高1.75个、3.83个百分点。

从日指数的变化看,2023年3月末,康美·中国中药材价格日指数收于1953.26点,较月初上涨了3.09%。本月日指数呈现上半月快升,后半月缓升态势,与2月相似。

3月30日日指数出现本月最高值1953.35点,最低值为3月2日的1892.92点。

3月指数月报:初轮春寒无惊险,大宗高位,皮类升动物跌

2023年3月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格日指数,涨跌介于-1.63%至8.13%之间,其中有4类上涨,6类下跌, 2类与上期持平。

本期皮类价格指数涨幅最大,上涨了8.13%。本期对皮类指数变化影响较大的品种是牡丹皮、黄柏等。牡丹皮种植年限长,近年连续停种或减种,目前虽供应有量,作为5年产出长周期品种,使得不少药商对于未来抱有预期价格获得上扬,黄柏产出地域有限,种树投入时间长,今年剥皮季继续受人追捧。

动物类价格指数跌幅最大,下跌了1.63%。本期对动物类指数变化影响较大的品种是海螵蛸、蝉蜕等。海螵蛸去年底进口增多,行情高位下滑,大幅下跌两成,蛇类、爬行类消费行情也多不景气。而蝉蜕、水牛角牡蛎是动物类上涨的品种,蝉蜕因捕捉人力减少,成本预计提高小幅上扬,水牛角进口回货不多,但市场用量影响有限。

最大的根及根茎类上涨了5.78%,上涨的品种较多,对本类格指数变化影响比较大的品种是柴胡、麦冬、白术等,因刚需流动性好,买方力量下大幅上扬。另外常见的葛根、白芍、白芷、丹参、黄芪、天花粉、玄参、红芪等也明显上扬,当归、甘草、前胡涨势较上月减弱,重楼、首乌出现反弹,芦根清热用季过,涨幅泡沫挤破,下滑30.81%;川芎、泽泻、地黄、紫草、郁金去年高价品悉数明显下滑,党参、射干走慢,黄芩走平。

其次大类的果实、子仁类上涨了2.95%,本期波动影响比较大的品种是山茱萸、连翘、沙苑子等,倒春寒影响山茱萸开花,多商产地大量吸货走快,热点推动市场惜售上扬32.83%,连翘开花覆雪,同样吸引眼球,但下游已备货较多,仅小幅上扬10.54%,沙苑子去年产量少,市场处于缺货状态,本月再次上涨近5成;低库存补骨脂涨幅过半。其他常见的枸杞子、薏苡仁、陈皮、苦杏仁、女贞子、桃仁、酸枣仁等保持持平,山楂持续走快,川楝子、车前子、莲子临新下滑,五味子用季过后转降。

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部位指数及月跌涨情况

4.功效指数

本月16个功效分类中,有15类上涨,1类下跌。涨跌幅介于-4.12%至14.08%之间。

驱虫药涨幅最大,主要是受小品种使君子价格坚挺的影响,平时少人关注和积累,近期有商采购,价格上升。

利水渗湿药跌幅最大,因泽泻、车前子行情疲软所致,泽泻新货上市承压下滑,车前子去年高位刺激,种植太大规模,双双下滑16%左右,可能仍有下滑空间。

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功效指数及月跌涨情况

5.产地指数

本期30个产地价格指数中,有22个产地上涨,5个产地下跌,产地指数涨跌幅介于-1.02%~4.81%之间。

陕西指数涨幅4.81%最大,因沙苑子存货少,去年秋涝加减种,产出少,大涨46%;还有桃仁上涨9%,九节菖蒲反弹5.11%。

江西指数跌幅1.02%,本地的香薷、车前子市场高价刺激后,受临新抛货价滑,分别下滑19.17%和12.5%;吴茱萸小幅反弹,无奈在地林规模过大,后整体下滑1.44%;不过,本地栀子减种,行情有所转机,上涨13.64%。

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产地指数及月跌涨情况

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数515个代表品种中,90个品种价格指数上涨,环比增加15个;31个品种出现下跌,环比一致,有394个持平。上涨品种主要发生在上半月。

活跃度在增加,涨跌比也从2月的2.5:1小幅提高到3:1。

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品种指数涨跌数目及占比情况

2023年3月康美·中国中药材价格日指数涨跌幅在(10%,20%]区间最多,达到23个,其次为(5%,10%]有20个,有三个10个品种以上涨幅区间,(3%,5%]区间仅5个品种,区间分布保持温和均衡分布;跌幅区间品种均未超过10个,大跌(<-20%)品种3个。

品种中,有3.88%的品种跌幅在5%以上11.26%的品种涨幅在5%以上,行情偏重涨幅一侧。

涨跌幅在-5%~5%的品种有437种,占总数的84.85%,环比集中度减少,一季度内逐月振幅更加分散。

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中药材品种涨跌分布情况

中药材价格指数515个代表品种中,本月涨幅较大的依幅度由大到小有补骨脂、沙苑子、红芪、薤白、牡丹皮、柴胡、山茱萸、锦灯笼、使君子、银柴胡、金莲花、麦冬、白及、玄参、丹参、南沙参、葛根、紫菀、天葵子、白术等。

下跌幅度由大到小的产品依次马鞭草、芦根、海螵蛸、香薷、川楝子、泽泻、车前子、海藻、白花蛇舌草、佛手花、柏子仁、金银花、乌梢蛇、水蛭、大青叶、紫草、石膏、五味子、广藿香、地黄等。

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3月品种价格日指数涨跌排行榜

典型品种分析

涨幅最大的产品补骨脂,上涨53.04%呈现先慢后快,上升态势

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3月补骨脂价格日指数走势图

补骨脂以陈为优,市场用量不大,存货本身不多,近段产区来货量不大,市场货源消化较好,行情相比年前上涨,月初玉林市场价格在16.5元之间,商家较为关注,亳州市场在售存量不大,价格偏高1元;存量的减少受各渠道关注,纷纷加大备货,随着货源不断消化,来货减少,下半月继续持续,市场一般货多要19-21元,包含量货22元左右,后期行情预计继续坚稳。

连续2年上涨的牡丹皮,本月上升36.45%,先快后慢

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3月牡丹皮价格日指数走势图

牡丹皮本月的上涨得益于长年限、高人工的地产品种而受到关注,近3年规模发展基本停滞。

在2013-2015年爆发种植后,2019年生长五年左右地块大量产出,点地块价破本暴跌,使得2018-2021年种植项目积极性减少,新发展基本停滞,不少商家认为在地的规模不断减少而关注,开始大量吸收,行情不断上扬,尤其2021年明显上涨。

受生长周期等因素的影响,牡丹皮作为流动性好,地产大宗品种再次得到关注,货物集中度提高,两年牡丹皮整体产出不大。3月初行情延续上升,黑丹统货30元,黑丹选货35-40元,白丹皮抽芯货从40-60上升到50-80元,选货60元左右,3上旬结束时,各规格再上浮5-15元,黑丹统34-35元,黑丹选40-45元,抽芯白丹60-80元不等,白丹选货在70-75元;中旬又小幅上调2-3元。

牡丹皮去年四季度部分实质性的消耗,目前虽有存量,种植恢复较慢,后期行情取决于库存消化和资金压力情况。

跌幅最大的产品马鞭草本月下跌53.69%

其日指数呈现先稳后滑,呈阶梯式下行态势,走势情况与甲流影响的高峰基本结束有关。

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3月马鞭草价格日指数走势图

马鞭草的爆发在去年的12月疫控转向期间,由于其能够修复因新冠和其他肺部感染导致的损伤的小气道,价格月内上涨7倍,一举成名,最高达到38元。

年后商家对新冠反弹抱有期望以及甲流持续影响,3月上半月持货惜售,但随着新冠影响弱化和甲流病例减少,行情也逐渐回归正常,人为虚高行情从高位阶梯下行,下游按需求采购,现一般货在19-20元之间,好货24-26元,正值上市初期,产地货源积极干制中,市场各渠道出售意愿增强,预计继续缓慢下滑。

扩产的车前子,临新大幅下跌,全月下行16.31%

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3月车前子价格日指数走势图

车前子农闲作物加上去年的破百的高价,南方大量扩种,且今年货源走动不及前期,由于产区价格下降,市场行情也有所走低,江西统货价格在64-65元之间,中旬期间有小幅反弹,但走货始终不快,购货商家较少,行情回落,净货月中跌入60元左右,下旬亳州因持货商售货心态不同、要价略有悬殊,净货继续滑落到55-58元之间,玉林市场价格稍高2元左右,不久也跟随下滑,月末,产新临近商家出售意愿较强,行情出现明显回落,目前江西货价格在54-55元之间,由于近段时间下滑幅度较大,采购商家谨慎购进,而相对去年同期120元的价格,车前子大势已去,已跌去70%。

冷空气加“热”的山茱萸,涨后平,上涨32.83%

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3月山茱萸价格日指数走势图

冷空气来临之前,山茱萸就有产区有商家买货,随着货源走销,可供货源量减少,月初就有所上扬,市场山茱萸药厂货价在55-60元之间,色选货价格在60-68元不等,由于其他题材散尽,倒春寒备受关注,货源批量走销顺畅,行情表现坚挺,每周上升1-2元,到了3月16日中原地区及北部迎来首轮春寒降大雪,次日产地关注提升较高,看花调研者多,多数商家惜售心理加强,行情再涨,亳州药厂货升至65-70元左右,饮片色选货70-75元不等,但此次寒潮力度不强,影响短暂,不到一周气温快速回升后,近期商家关注力度减弱,货源走销减缓,行情也转稳,现市场山茱萸药厂货60-63元,饮片货66元左右,此品种库存有量,目前天气影响不大,关注下月天气仍有变化。

7.总结

本月市场资金流动性充裕,药市地产周边品种轮动上涨,涨多落少。春雪零星影响交易,后半月药市和产地资金力度放慢,不少大宗药材由坚转平。

除了本月倒春寒首轮过境,未能产生大范围题材,但丝毫不影响整体行情,下月天气仍是不稳定状态,寒潮冷锋仍会光顾,会对早期生长有所打击,天气处于强对流状态,沙尘暴,冰雹,狂风..,多关注极端天气带来的育种影响。

2-3月CPI涨幅回落印证了大宗农产品的近期下滑,海外丰产消费低迷农产品货物进入国内冲击,与中药材价格上涨形成了鲜明对比,赛道的独立性,且仍有不少中低位药材品种还在找机会和外力突破,后期看买方的购货力度;高位的药材原料给中小企业带来不少压力,部分原料进货减半。

粮食春耕积极,良好开局,大豆等仍在补贴窗口利好期;中药材年后的大宗品种上涨继续引来了多方关注和探访,种苗快涨甚至翻倍,买方的需求旺盛是导致行情主要原因,不过制造业PMI指数处扩张区间,保持良好,对药材中下游市场用料需求仍有一定信心。

疫情方面,本轮甲流社会影响逐渐退却,新冠不少重磅新药如期上市,市场已缩小,前途不明,中药类相关对症品种也比较悲观,预计清热疫情类有进一步下滑概率。

注:单位若无特别注明,均为“元/公斤”

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