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11月指数月报:指数连跌三个月 后市行情不容乐观

来源:康美中药网原创  |  康美数据指数部  |  2017-12-08

1.摘要

本报告主要对康美·中国中药材价格(日)指数进行分析,解析在本月内价格指数的变化情况(下文中的价格指数如无特别注明,默认为价格日指数);并对康美·中国中药材价格(月)指数进行分析,以了解本月指数的均值水平;本报告的监测时间为:11月1日~11月30日。

目前正值药市传统销售旺季,但市场并没有明显进入“旺季”,市场平稳格局持续,行情并没有因销售旺季的来临而被明显激活。前期出现的热点品种草果、辽五味、黄连、石菖蒲、蝉蜕、红花,吴茱萸等品种,近期市场关注力明显不如前期,行情波动表现不一,但都是后继无力,行情无法继续前进。短期的人气支撑,无法持续长久的行情,后面要看这些品种的货源实质消化情况。

近期也出现了一些亮点品种,如玉米须,山萸肉等,但在众多市场品种中,由于自身所占比重偏轻,对药市整体行情和人气的没有明显的提升作用。药市需求疲软、交易不旺,是目前的主要态势。目前市场整体局势依旧偏弱,少数品种价格的回升,无法改变市场现状。

在货源走销方面,市场批零销售有所好转,但大货交易总体走动平平。如上游的生产过剩,形成市场库存积压,下游需求不旺,货物流通量萎缩。这使得市场短期单靠供求关系,来转变市场格局存有难度。随着对药企监管力度加大,一些不具备生产的中小型企业单位面临着整顿或取消生产资质,如此,也导致了部分药材原料需求下降,使得一些药材品种销路面临困境。

在投资方面,由于今年总体货多,供求不平衡。药材价格该掉价的又没掉到底部,对于存货商来说,无疑加大了投资风险,资金介入会提升短期行情,但终究会打回原型。商家观望情绪增加,前期不少获利商家开始由投资转为销售,购货主体由投资商转为专营商、加工户,市场常年经营户多为薄利多销。今年天气等外界因素,对药市带来利好因素有限,短线投资,回报小,风险偏大;长线投资,需要长期占用资金,商家要有足够的耐心和判断力。(市场分析----李慕白)

2.总指数

2017年11月康美·中国中药材价格(月)指数报于1285.67点,环比下跌0.52%;比上年同期的1196.83点上涨7.42%。而从日指数来看,自9月份以来,已经连续第三个月下跌。就当前药市的基本面情况来看,药材种养规模大、市场货源供应充足、但需求平平,预计后市行情不容乐观,继续回落的可能性较大。

从本月内日指数的变化趋势看,2017年11月底,康美·中国中药材价格(日)指数收于1281.53点,较月初下跌0.66%。本月日指数呈现震荡下行的态势,走势相当疲软,在下跌过程中没有任何明显的反弹。11月1日日指数达到本月最高值1290.1点,本月最低值为11月30日的1281.53点。

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图表:2017年11月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格日指数同比上月涨跌介于-3.72%至1.62%之间,其中有4类上涨,8类下跌。

本期其它类价格指数涨幅最大,上涨了1.62%,本期对其它类指数变化影响较大的品种是麦芽、稻芽等。菌、藻类价格指数跌幅最大,下跌了3.72%,本期对菌、藻类指数变化影响较大的品种是茯苓灵芝等。

根及根茎类监测的品种最多,达到130个品种,本期根及根茎类价格指数下跌了0.43%,对其变化影响比较大的品种是白及黄芪板蓝根等。果实、子仁类监测的品种有127种,本期果实、子仁类价格指数下跌了0.52%,对其变化影响比较大的品种是山茱萸陈皮菟丝子等。

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图表:部位指数及本月跌涨情况

4.功效指数

本月16个功效分类中,有7类上涨,9类下跌。16个功效分类涨跌幅介于-2.58%至1.51%之间。消食药涨幅最大,主要是受山楂麦芽价格坚挺的影响。止血药跌幅最大,是因为白及三七行情疲软所致。

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图表:功效指数及本月跌涨情况

5.产地指数

本期29个产地价格指数中,有14个产地上涨,16个产地下跌,产地指数涨跌幅介于-2.00%~1.96%之间。

上海、广东产地价格指数涨幅居前,主要受益于冰片巴戟天天竺黄等品种上涨。宁夏、海南、贵州产地价格指数跌幅居前,宁夏主要是因为菟丝子产新下跌影响,海南受益智胡椒草豆蔻等品种疲软拖累,贵州则受太子参白及等品种下跌影响。

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图表:产地指数本月跌涨情况

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数515个代表品种中,160个品种价格指数上涨,166个品种出现下跌,与上期持平的品种有189个。

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图表:品种指数涨跌数目及占比情况

2017年11月康美·中国中药材价格指数涨跌幅除了0%的之外,在0~1%区间最多。涨跌幅在-5%~5%的品种有477种,占总数的92.98%,另有3.51%的品种跌幅在5%以上,3.51%的品种涨幅在5%以上。

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图表:中药材品种涨跌分布情况

中药材价格指数515个代表品种中,本月涨幅较大的依幅度由大到小有冰片(合成)、马鞭草、樟脑、山茱萸、玉竹、黄瓜子、大皂角、樟木、鬼针草、猪牙皂、冬瓜皮、佛手、三白草、血竭、西红花、旋覆花、紫河车、诃子、荜澄茄、亚麻子等。

下跌幅度由大到小的产品依次韭菜子、栀子、大青叶、葛花、白及、草果、野菊花、菟丝子、广金钱草、益智、板蓝根、橘核、连钱草、蟋蟀、天花粉、三七花、金樱子、扁豆花、三七、白蔹等。

涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。

图表:品种价格指数本月涨跌排行榜

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下面将对涨跌幅榜单中的部分热门品种进行浅析:

樟脑:市场持货者手中货源不丰,近几个月樟脑货源供应一直显紧,大货难以组织,加之在正常需求拉动下,行情不断呈上升之势,从10月份至今,价格已经上涨4成,其中在11月份上涨18.6%。目前亳州市场樟脑价格在75元左右。

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图表:本月樟脑价格指数走势图

山茱萸:据康美中药网信息友人提供的消息,今年花期遭受霜冻后的山茱萸明显减产,自从产新以来货源成交顺畅,众商家云集产地,积极收货,行情不断上涨,从最初产新时候统货30多元到现在的50多元的价格,主要原因还是今年山茱萸大量减产导致。接下来山茱萸行情怎么走,还要看人气聚集的多少以及大户的介入情况,宛西药厂已经开秤收货,河南各个产区新货现在已经走掉60%—70%,现在各产区已经进入中后期。

今年又是春节前立春,根据历年春节前立春的经验,年后有一次倒春寒的可能性较大,山茱萸陈货库存不丰,今年又减产,如年后山茱萸遭遇倒春寒,行情可能进一步上升。

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图表:本月山茱萸价格指数走势图

玉竹:早几年玉竹价高,纷纷扩种,2015-2016年价格跌入谷底,种植又开始调减,今年产区传来减产的消息后,吸引了许多人气,产区货源流通加快,市场行情自9月份开始上涨。现市场玉竹大片价格在45-48元,中片价格在38-42元。

近期玉竹行情走好,也有资金介入的因素。但是2015~2016年在低价时期积压了不少库存,所以过了产新阶段的火热期后,后期的行情走势还需看库存的消化情况,入手的商家需求谨慎对待。

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图表:本月玉竹价格指数走势图

佛手:佛手价格经历了一年多的下跌走势,在11月中上旬突然出现了一波反弹,然而在11月下旬反弹势头就消停了,行情转稳。现广东肇庆佛手大量产新上市,目前当地佛手价格统货30-32元,各大药材市场广佛手统货价格在34-35元。预计12月份佛手价格走势将重新返回下跌轨道,价格将继续下跌寻底。

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图表:本月佛手价格指数走势图

韭菜子:2016年1~10月,由于受阴雨天气影响减产影响,韭菜子价格大幅飙升,从38元左右开始上涨,最终突破100元,最高价到达120元。随后一直在100-115元的高价区间徘徊,今年10月份随着新货的上市,韭菜子价格逐步大幅下滑,目前韭菜子统货40-42元,净货45-50元,累计下滑幅度已超过50%,其中在11月份价格下跌逾四成。

韭菜子的下跌实属正常的价格回归,此前由于减产和炒作推高的百元高价,终究不是韭菜子这个品种供需平衡时的稳定价格区间,随着产量恢复正常,价格也将逐步回归到原有区间附近。

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图表:本月韭菜子价格指数走势图

栀子:栀子是江西四大道地药材之一,主要分布于江西的樟树、丰城、新干、九江等地区。今年栀子丰产,价格自产新以来加速下跌,由于行情低迷,只有少数商家到产地收货,而且采摘人工费用比较高,种植户采摘并不积极。另外由于福建栀子含量也能达标,但是价格更低,福建货受到更多厂家欢迎,现在产地江西栀子由于质量不一价格在12-15元,福建栀子价格在7.5-8元。

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图表:本月栀子价格指数走势图

草果:2016年年初至2017年上半年,草果价格大涨4倍多,将2016年年初冰雪灾害的利好在较短时间内过度透支,加上草果作为香料品种,需求量具有较大弹性,价高将抑制需求。7月份草果涨到170元高价,随后开始调头回落。9月份价格止跌转稳,随后又遇产新,价格再次回到下跌通道。现各大市场草果统货在90-95元左右,预计后市价格在短期内仍有明显下滑空间。

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图表:本月草果价格指数走势图

白及:在白及天价的刺激下,近几年各地种植白及的热情十分高涨,除了传统的云贵川等产地外,陕西、河南,福建、广西、江苏、浙江等多地,都已开始人工种植。今年受家种货源大量入市冲击影响,行情大幅下滑,商家接手较为谨慎。现各大市场白及统货价格在550-600元左右。白及生长年限4-5年,白及种植已经火热了好几年,可以预见,在未来几年白及产量将继续增大,价格也将从天价跌入谷底。

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图表:本月白及价格指数走势图

7.总结

中药材市场有着涨三年,落三年,不涨不落又三年的说法,2011-2014年是落的三年,2015-2018是不涨不落的三年,但在2016年下半年,周期规律被打破,一些药材价格上涨,给人带来一种药市提前复苏的错觉,主要体现在家种品种种植上,这使得前几年刚刚得到调节的生产种植,又重新得到恢复。

目前市场徘徊不前,究其原因主要还是一个货多,当前总体生产仍处于高规模,今年中药材受自然灾害影响较小,整体产量处于一个相对高位,再加上没能消化的库存,后市整体行情继续下跌的可能性较大。

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旺季指数涨跌品种指数
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泽漆3.9-45.71%
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