医药深度报告:中药材及饮片行业受益行业政策,迎来发展机遇

发展中医药上升为国家战略,行业未来充满机会

我国中医药发展历史悠久,作为中华文化的先进代表,历来受到国家高度重视,目前国家已经把发展中医药上升到国家战略高度,并出台了一系列中医药扶持政策。中医药行业未来受益于政策扶持、中医服务扩容、中医药创新以及海外发展等多项利好影响,有望迎来高速发展阶段,并实现中医药十三五规划目标,到2020年,中药工业规模以上企业主营业务收入年复合增速15%。

中药材质量标准提升,规范化和规模化是未来趋势

中药材种植作为中医药行业上游,关系到整个中医药行业的发展。十三五期间,中药材行业将在中药材产量稳定增长、濒危中药材培育以及中药材质量提升等方面重点发展。我们认为,GAP基地建设以及中药标准化项目将是未来质量标准提升的重点。对于存在中药材价格波动较大的问题,则需要从供需两端协调解决。

中药饮片明确受益于行业政策,有望迎来市场爆发

中药饮片受益于中药扶持政策,不纳入集中采购、不取消加成以及不计入药占比等政策使得中药饮片面临着前所未有的发展机遇。截止2015年底,中药饮片市场规模约1700亿元,占医药工业整体收入比重为6.32%,占比较小,仍有较大提升空间。同时受行业质量标准提升影响,行业集中度有望继续提升。

投资建议

推荐关注中药饮片行业龙头、积极进行产业链整合的康美药业;推荐在GAP基地资源和中药标准化方面有优势的九州通、同仁堂、振东制药、佛慈制药等;推荐积极进行收购整合的香雪制药;推荐积极布局配方颗粒业务的红日药业、华通医药等公司。

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