| 2025年8月康美·中国中药材价格（月）指数报于1698.23点，环比下跌2.99%，环减52.38点；比上年同期的2195.13点下跌了22.64%，同比减少496.9点。 环比跌幅扩大明显， 8月较7月淡季更深，虽与去年同期行情开始同向，但下跌斜率较去年更大。 行业新闻：国家中医药管理局会同国家卫生健康委员会组织专家制定了《基孔肯雅热诊疗方案（2025 年版），将中医药内容纳入其中并开展培训，指导各地在疫情防控中发挥中医药作用。关上市公司积极响应。各级都在做中药材产业高质量发展成果展示，定新预期目标任务，培育特色品种和方剂，市场改造升级；深刻把握人工智能为中医药传承创新发展带来的新变革、新机遇，理论、生产、诊疗方面借助AI破局；研究“中西医同病同效同价”的深层目标，仍需以更大力度深化医保支付方式改革；甘肃、亳州先后举办药博会及相关论坛，配合政策提标升级的业务培训。 宏观经济：7月的PMI不及预期，影响市场风险偏好，本月A股资本市场发生了剧烈波动；8月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.3%和50.5%，比上月上升0.1、0.2和0.3个百分点，均有所回升；8月产需指数回升。生产指数为50.8%，比上月上升0.3；连续4个月在临界点以上，制造业生产扩张加快；新订单指数49.5%，上升0.1。其中医药、计算机订单恢复较好，服装、木材、化学品生产开机较低；进出厂价格缓慢回升。反内卷行动继续进行，就看需求端能否支撑中下游企业接受上游的涨价行为。 市场整体： 本月无明显上涨大品种，安息香、乳香等进口树脂类，柏子仁、蒺藜、稻芽、九节菖蒲产新小升即止，野生的车前草、仙鹤草走快上浮、进口黄草石斛、独一味资源减少，高良姜出口好转，猫爪草、木香、荆芥穗、百合、五灵脂、炉甘石、朱砂等中小品种反弹小幅上调，中下旬胡椒、益智、山柰、荜茇、白豆蔻、丁香、八角茴香刚需走好，微量上涨；热点以产新及低位大宗品种为主，白花蛇舌草、墨旱莲、萹蓄、半枝莲、马齿苋、艾类、蒿类、淡竹叶、紫苏类、半边莲等花草籽类大量产出；热门猫爪草止跌且成本位反弹；川贝母、附子、白芷、玉竹、菖蒲类、百合等根茎类产新增多；收籽开始上量，蔓荆子、急性子、茺蔚子、牛蒡子、佛手、莲子、连翘、木瓜、南山楂、桃仁、苦杏仁产新平稳，香料、动物类仍有部分产新；中旬，白术、党参、酸枣仁、柴胡、天麻、甘草、款冬花、金樱子、栀子等部分提前采收，新货上市冲击大，根茎类补种结束、新种上市，种籽价滑，交易减少； 根茎类整体清淡下跌；九节菖蒲坚挺；太子参尾声，优质货减，轻微反弹；半夏货足稳定；板蓝根封仓，中旬转清淡，胡黄连、北沙参充足下跌；贝母类、威灵仙、升麻、天麻片、赤芍、秦艽、防己、细辛新货慢跌；苍术、延胡索、独活、雷公藤、天冬、郁金、桔梗、芦根、黄精、射干充足逢低走动，鲜山药货减需求下滑，切片价跌；三七、巴戟天、葛根、骨碎补、苦参、玄参、附子、秦艽、防己、百部、知母、续断、前胡、紫菀间断式下滑；党参、当归、黄芪、甘草上集有增，价格下滑，刚需规格按需走动，茶用切片下滑，党参重庆、湖北等地采挖，陈货价滑明显；百合行情转稳，留种率高；白芍正常产新，质价乱，观望为主；牡丹皮、麦冬暂坚挺，需求少；人参、丹参、黄芩、地黄、黄精、川芎、龙胆、泽泻走慢；玉竹采挖降价为主；果仁类的柏子仁少量价升；蒺藜先跌后反弹；冬瓜子、乌梅落价后实销；莲子、金樱子、黄瓜子、木瓜、川佛手、龙眼肉、冬葵子、栀子、急性子、亚麻子、五味子、苍耳子产新价跌；新连翘缓跌；桃仁、苦杏仁、补骨脂、决明子、罗汉果库存尚有；蔓荆子、枳壳、枸杞量大上市，市场批零低迷，宁夏枸杞偏少；连翘品质提高，止跌转稳；香料入秋企稳；化橘红丰富；瓜蒌、陈皮、山楂库存积极兑现；茎木类的肉苁蓉平稳；锁阳干品增加；钩藤不稳，进口有货；功劳木、首乌藤、雷公藤、通草类下滑；皮类下滑为主，黄柏低规格以价换量，牡丹皮稳，白鲜皮家种货产出，桑白皮充足，杜仲、厚朴、鸡血藤疲软；菌藻类茯苓开始产新、猪苓即新低迷；叶类稳定居多，荷叶短时走好，紫苏叶、桑叶价滑小批走动，川银杏叶产完，银杏叶、大青叶、艾叶、人参叶新货需求平淡；矿石类整体低迷，炉甘石、辰砂坚挺；其他类平稳，樟脑、稻芽微涨；树脂类进口乳香上浮；动物类五倍子、五灵脂转稳，地龙国内产出止跌，蝉蜕产毕价滑，金蝉花下落；蛇类、蜂房、蜈蚣、蝉蜕、水蛭、虻虫、蜣螂下落，交易缩量；龟甲、蟋蟀、鳖甲、全蝎、冬虫夏草缓跌，九香虫按需走动，水牛角库陈大；草类的黄草石斛、荆芥穗转坚，车前草保持走畅，半边莲、半枝莲，夏枯草、地丁类、鱼腥草、紫苏、香薷、蛇舌草、鹿衔草、墨旱莲、益母草、连钱草、蒲公英、青蒿、艾叶产毕后回落，淡竹叶、白花蛇舌草走慢；广藿香、穿心莲临新货丰；金钱草转缓，淫羊藿家种有增，行情不稳；花孢类辛夷产新平稳，槐米、红花、百合花产完转稳；吴茱萸、海金沙、灯盏花产出疲软跌价；款冬花赶新、金银花充足价疲、菊花临新普货价滑。 天气方面：处暑秋来，昼夜温差增，多过程性降水，“秋老虎”在江南中北部、江淮、江汉南部、黄淮等徘徊；华北、东北等地降水量偏多，黄淮至江南等地有持续性高温；未来西北地区东南部、黄淮多降雨，江南等地持续高温。关注北方秋涝影响。 疫情需求：21日，广东省基孔肯雅热新发病例已由一个月前高峰日的近700例降至36例，佛山市、广州市降至低水平散发状态。广西21日报告21例，主要在南宁市、百色市，呈低水平散发状态。25日，佛山决定终止佛山市突发公共卫生事件Ⅲ级响应，疫情防控策略将由应急处置转为常态化防控。 地区方面：河南、云南、甘肃品关注度提高，安徽、河北周边保持关注，四川、山西品种关注度降低，东北、华南品等关注度少。 部位动态：小品种影响下，树脂类涨幅较大，黄连、党参、当归、黄芪、白术、威灵仙、白前、巴戟天等根茎类拖累，根茎跌幅较大；虻虫、蜈蚣、水蛭影响下，动物类需求低迷；黄柏以价换量，皮类持续疲软；锁阳等茎木类下滑，冬瓜类、蔓荆子、酸枣仁、栀子、枳壳等果仁类产出充足下滑，叶类新货丰富；花孢类海金沙、槐花、莲须价滑，全草类、其他类疲软；菌藻、矿物总体平稳；整体产新跌多涨少。 总 结 8月随着产出扩面，整体呈现“平淡下滑加深”特征。仅部分海外香料类表现零星亮点；全范围多地区、多哥权重品种价格高位回落，以及国家层面治理挂网终端价格和医保滥用行为，进一步影响了市场信心，导致批量走货减少，厂家备货趋于谨慎。 当前市场处于利好出尽、行情回落的阶段，多采取“勤销快进、顺价经营”策略。产地产新增加，价格承压下行，持货商兑现意愿强烈。尽管关注询价增多观望为主，购销节奏放缓，但仅限于按订单采购，多集中于急跌、受灾品种。前期被资金推高的行情仍需时间消化，杠杆库存及生产规模需提前兑现，价格正逐步回落至合理区间。 随着中秋临近，果实、根茎类药材集中产新，南方台风与西北雨涝仍需关注。前期扩种明显的品种压力较大，部分调料品种虽零星企稳，但整体市场仍处于缓慢消化、供需再平衡的阶段。
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