6月月评：淡季推迟，超预期热度破防，大范围舆论熄热

2023年6月康美•中国中药材价格（月）指数报于历史新高2087.15点，环比上涨了4.71%，升93.95点；比上年同期的1738.99点上涨20.02%，同比大幅提高348.16点。创新高的同时，比起5月，环同增速双升，其中环比增速提高3.07个百分点，同比提高5.45个百分点。市值十年翻倍，心理破防。

高温高湿交错，为降低虫蛀风险，传统仓杀虫时节来临，按理应进入交易转平淡，产地采收晾晒，大企业减仓，小企业在此错峰采购补货降本。但今年例外，产地防止非粮化政策题材再次引起的三七产地跳涨，给市场不少意外和惊喜，西北品种随着月中再次集中，行情又有小幅上升，给全市场注入能量，尤以家种根茎类为首，产地热闹过后，圈内高持，圈外资金助推力，表现继续异常坚挺，价格传导到市场均惜售，产地资源预定，预期高升，引发强烈舆论，转变为声讨。下游库存较少的企业受到明显的影响，成本居高不下，小企业资金和风险能力有限下，多谨慎采购，成交量不大。

生产方面：以粮为纲，药材扶贫种植退坡后，虽有价格刺激，受种苗热度不足，种植面反映扩种不大；通关关口进一步优化；华北高温屡屡破表，南方雨水极端天气还在爆发，部分品种引发的惜售心态进一步提高，目前来说对干旱对本期影响有限。

资金方面：宽松资金面，美元加息不减，本币抛压，央行贷款利息的逐级下调，市场有不少空间操作，行业被注入太多资本，仓库高垒，租金翻倍。

舆论方面：前期预期缩产，产地舆情引发囤积爆仓，演变成恶意炒作，需求端，受到涨价舆论曝光扩面压力，声援的呼声引发的调研，大宗品种的流动性有所憾动，入场买方减少。前期上涨品种，随着大品种平息，而走慢或下调。舆论是双刃剑，是信心的来源，是管理的向导，需真实、全面的反应。

终端市场：慢病中药类消费成本陡增，消费被抑制尤其对于刚需要药和食用兼顾的，少用或停用，月末，对市场管控和调控行为政策预期，不少商家降低了行情期望，提前出手，少数下挫行为。并且，反观居民日常消费药食两用药市品种、粮食猪禽蛋奶，需求如期淡季疲软，烧烤题材淡出，香料市场也全面回货平稳中。

徘徊的资金犹豫不前，产地大范围地交易缩减，刚刚启动行情的黄芪、覆盆子、茯苓、合欢类、莱菔子、牛蒡子、佛手、苦参、猪苓、芡实走动不如前期。但缺席暴涨的品种仍能保持流动补涨，如苦参、合欢类、玉竹。

7月大范围产新拉开序幕，临新品种多为下滑，尤其疫情用的草类品种，叶、草、果类品种渐渐下滑，不易储藏的商品积极出货中，高价滋补类少有起伏，但野生耗工采集类仍坚。新一轮大宗药材面临产新走动也放慢，极端高温天气是否又会成为舆情的原因？相信影响范围是不大的。

政策顶层密集支撑，扶贫种药退坡，需求端医保大蛋糕，固投、股市挤出的资本跑进中药市场，药市市值三年上涨超7成，打破了传统的特征规律，十年一轮，也给板块带来风险，最终也逃不过类似猪周期起伏的命运，供应链被掣肘，也会引发供应链重构和思考，目前是和淡季掰手腕的时候，淡季不淡，被破坏了的节奏，旺季就一定会旺吗？

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