摘 要2024年11月康美•中国中药材价格（月）指数报于2024.39点，环比下跌3.51%，环减73.61点；比上年同期的2111.83点下跌了4.14%，同减87.44点。 11月跌势继续加剧，相比10月，环比的降幅加深21.65点，百分比降幅增加1.09个百分点，兑现积极；同比降幅加剧了4.53点，百分比降幅加速0.34个百分点，基本持平；新陈叠加，大宗占比提高多，跌势保持加速状态。 历年月指数涨跌统计，11月传统上以涨及持平为主，环比下滑概率较10月小，少1个月，7涨6跌，下滑年份有2015、2017、2018、2022、2023、2024年，上涨的有2012、2013、2014、2016、2019、2020、2021年。 银十不旺又迎11月，本月往往是采购高峰后的平淡期，节日空档，本月随着粮食入库、果蔬上量价回落，采收播种农忙接近尾声，随着药材生产资本和人员加速回流基层，流通新货兑现，在干爽的艳阳冷风中，干制加快，报价也逐渐明朗，粮价行情疲软，药材的下调也成为主基调，以价换量的趋势也加大了价格冲击。各地产主流品种中，量大的规格均有下调，甚至暴跌，上半年囤货商、甚至加工商都近期亏损观望，市场库存价格随之调整，甚至根据种植情况提前安排出货； 多轮降息使银行收益承压、节奏见顶，本月开始告一段落；第二批饮片联采扩面引关注，价格因素占比提高，相关品种变化不明显，竞标竞争将挤出行情泡沫，上游资源有备而来者将胜；汇率下行，进口调料品种有小波动，影响不大；海外选举结果利好缓和地缘矛盾，利于贸易和资本市场，减少对药市的关注，本期市场平淡，企业实需逢低按订单购进，无特别上涨的常用品种。 1.市场点评月初东南的台风影响不大，东北的降雪封冻开始，采挖进一步增加，余时不多，应季滋补类，月初小幅加快，月末香料小频波动，果蔬肉类也逐渐见顶下调，整体充足；新产地来货不断涌现，引起陈货观望和恐慌；基差走正，持货的反向财富效应，产地加工商不敢贸然大量加工，药农惜售进行自加工，推迟了干货压力来临，但在下旬始终兑现；种苗市场价格持平，很小部分下调；市场上药企订单不及预期，零散下单，逢低按需购进，加强关注实需医疗机构用量计划。 猫爪草、蒺藜产地在售不多，市场震荡攀高；西洋参、人参产新提前完成，价走升，细辛、地骨皮保持惜售坚挺；仙茅、榧子、预知子小波动；新陈皮先跌后升；公丁香进口成本稍提高；金莲花、洋金花抗病毒品种补涨；龙眼肉保持走畅；药食调料类中旬短期波动转平。多数集采品种充足下滑，仅中有桂枝、杜仲坚挺；买方对货源挑剔、价格敏感； 根茎类情况，本期川牛膝、牛膝、前胡、苍术、黄精、丹参、射干、莪术、半夏、芦根、白茅根、天冬、百部、何首乌、天麻、白及、骨碎补等新加入正式产新；羌活、板蓝根、黄连、山药、木香、郁金走慢浅滑中；百合、细辛、人参类坚挺，实需走动一般；丹参、川牛膝、牛膝随着产出行情回落；鲜党参、鲜当归，鲜黄芪、鲜黄芩期初行情倒挂，随月末干货增加上市增加价差消失、顺势；柴胡、黄芩小频走快换量，大规格少；川贝止跌震荡；大白术震荡坚挺，小白术货足，价差增加；前胡新产地增多，药典预计降标后，合格率或有提高；知母、紫菀、银柴胡、天葵子、白及、菖蒲、狗脊、千年健、射干、板蓝根、高良姜、威灵仙、肉苁蓉、平贝母、浙贝母、郁金、莪术、北沙参、天花粉、白芍、牡丹皮、苦参、骨碎补、徐长卿、前胡、秦艽、防己、龙胆、太子参、地黄、莪术不同程度下滑；防风、地黄今年规模有量；通草止升转落；夏天无、麦冬行情松动；白芍、牡丹皮低规格下滑为主，上集减量；白芷阶段性减慢盘整，无硫货有商入手；山药、天麻多产地价乱调整下移；延胡索、半夏、木香、普通贝母核心产地行情不振；黄精、白及、重楼、金果榄、白前、白薇缓跌；香附、泽泻、玄参产前下调；果实类硬大腹皮转坚，陈皮走快，山楂、芡实、莲子、决明子上量转弱，菟丝子、火麻仁、沙苑子上新回落；酸枣仁、进口砂仁小滑；酸枣仁、五味子近期价落兑现；山楂、栀子、佛手明显松动；瓜蒌类、补骨脂、山茱萸、金樱子、蛇床子、牛蒡子、蔓荆子、五味子、决明子、苏子产新受压；桃杏仁再次走慢下调；国内外需求疲软，香料整体窄幅震荡，小茴、丁香、草果、良姜、白豆蔻、草豆蔻、益智短期实需震荡，香叶回货需少、八角产出结束不见反弹，黑胡椒与咖啡仍在炒作资金中博弈摇摆中下调，山柰、干姜、砂仁类需求有限，进口有量；茎木类肉苁蓉大量产出大跌，鸡血藤进口货足；树皮类整体需求不振，杜仲、地骨皮稳；矿物类、动物类保持平淡，蜈蚣、牛黄、土鳖虫、僵蚕、龟鳖甲下调、水蛭有替代规格低价冲击、蝉蜕迟缓，桑螵蛸走迟价坚；疫用为主的草类无起色，紫苏、地丁、马鞭草、荆芥、佩兰、青蒿面积大，茵陈、鹿衔草、仙鹤草需求低迷，蛇舌草以价换量；伸筋草、垂盆草下滑，半边莲产完稳定；菌藻类昆布类下调，猪苓、茯苓时快时慢，产新尾声；花类月季花减产转坚，菊花陈货足，胎菊、野菊花无法托举花类行情，款冬花扩种后暴跌；金银花、葛花、三七花、红花有量；吴茱萸疲软局地调减生产。 下跌数量高位不止，涨跌比继续降低，持货减持兑现，加工户观望，干货比例增加；西北集市成交率维持两成左右。 天气方面：降温降雪，少有雨涝，封冻增加，整体天气干爽晴好，利于干制速度；云南入冬雨水较多，提前蓄水，利于防范冬春旱情。 宏观经济：年内三次LPR降息刺激释放利好，而本月局地上调贷款利息，降息利好见顶。11月份制造业PMI在景气区间上行，升至50.3%，环比提高0.2个百分点，新订单指数为50.8%，环升0.8个百分点，制造业市场需求景气所回升；而非制造业下降0.2个百分点，位于临界点；综合PMI产出指数为50.8%，与上月持平，表明我国大中型企业生产经营活动总体继续扩张，经济回升向好；粮食丰产供应充足，北方降雪后，玉米短暂上升，下游整体需求一般，非粮经济种养有望保持吸引力。 行业动态：《国家中医药局关于支持珍稀濒危中药材替代品研制有关事项的公告》指出，当前亟需科学研究，阐明药效物质，并开展替代品的研制；饮片第二批集采继续推进中，报量情况已出，本次报价分占比提高，可能更有利于中小企业；新轮医保谈判结束，入目录新药增多，灵魂砍价也存在，药品国采也在进行，平均降幅可能较温和；审议通过2025年版《中华人民共和国药典（草案）》，坚决落实习近平总书记“四个最严”要求；各地道地药材目录和国际标准公开增多，传承创新积极打造本地竞争力。 地区方面：甘肃及内蒙周边新货多，关注提高，安徽、山东、四川关注保持，河北、贵州、东南品种关注度减少。 部位动态：随着价格下滑，投机转移，线上查询数继续减少，品种关注排名调整较小，无上涨大类；款冬花、吴茱萸的下挫，花及孢子类跌幅最大，部分生产开始调整；白芍、延胡索、麦冬下落，根茎类下跌先慢后加速；肉苁蓉、鸡血藤下落使得茎木类跌幅保持；果实大类波动减小，调料活跃数量多，先涨后跌，变化不大；菌藻、动物类下滑幅度减轻；矿物类、其他类、皮类、树脂类平稳。 2.总指数2024年11月康美·中国中药材价格（月）指数报于2024.39点，环比下跌3.51%；比上年同期的2111.83点下跌了4.14%。 从本月内日指数的变化趋势看， 2024年11月底日指数收于1987.27点，较月初下跌3.38%。日指数呈现连续下调态势，下半月稍快，斜率（跌速）环比总体持平。 11月1日日指数达到本月最高值2056.83点， 11月30日为最低值1987.27点。
图表：2024年11月康美·中国中药材价格指数走势图 3.部位指数本期12个部位分类的价格日指数本月涨跌介于-7.95%至0.00%之间，其中有0类上涨，11类下跌，仅矿物类1类与上期持平。 花类、孢子类价格指数跌幅最大，下跌了7.95%。对花类、孢子类指数变化影响较大的品种有款冬花、辛夷等。款冬花疫情需求加上小产区优势形成两轮历史天价，北方多地扩种，虽有局地减产，如今需求不前，大范围鲜货上市积极兑现，成品跌去八成；辛夷去年资源调减，采收人员老化、产出有限推动价格上升，今年抢先积极采收，导致近期上市货源增加，行情回归原位；菊花部分高级规格走好，整体库存有量，电商销售饱和度提高；野菊花行情上升幅度有限；解热成药需求不大，金银花也出现成交量下滑；吴茱萸保持低迷，丁香、金莲花稍好。 最大的根及根茎类下跌了4.59%。对本类指数变化影响比较大的品种有麦冬、白术、紫菀等，其中麦冬三年的高价天价，在地续存资源级数增加，受外围力减弱，临近产新前，市场有商家看空积极出售，价格下滑；四年价涨十几倍的白术今年种植量大，且雨涝影响不深，目前河北新货冲击严重，不断下调；紫菀、知母、半夏、延胡索近几年强势，去年同期抢种进一步推高干货，近期兑现资源大范围扩大，集市大跌；其他常见的品种：黄芪产新高峰期，订单不大，观望增加，小幅下调；地黄产新高峰，今年产出不及同期，但去年陈货压力较大，鲜货报价低，加工懈怠，继续下调；当归、党参产出后随干制进度依次下滑；甘草进口量大冲击，含量货也受到影响；黄芩低年份产品有量；柴胡上市价滑小批走快，可切片规格稍坚挺；库存尚有、集中兑现的白芍、牡丹皮走动不及前期，减少上集摆售量，行情震荡下滑，尤其小规格；牛膝、天花粉、丹参产出渐入高峰，小幅调整；太子参河北货低价，贵州下种后再次下滑；羌活产新后期家种货有增，川芎、天冬、高良姜等小幅震荡又恢复迟缓，逐渐上冻，北方根茎采收时间不足一月。 其次大类果实、子仁类下跌了1.76%。对本期果实、子仁类价格指数变化影响比较大的品种是酸枣仁、蒺藜、陈皮等；酸枣仁产新完毕，产地托市，枣核状态为主，近期需求市场低迷迟缓，有商下调兑现而调整；随着柑橘类不断上市，今年陈皮产出不如去年，陈皮触底后震荡上调；蒺藜雨水影响产新量不大，库存消耗，心血管皮肤外用需求有增，来货量不大而价升。其他常见的品种有枸杞子、薏苡仁、山楂、女贞子、莲子、芡实、苦杏仁、桃仁、女贞子等均是出现短期走快后回归冷静下滑；菟丝子、沙苑子、紫苏子、柏子仁产新跌价；海外受汇率和投资转移回归而变化，部分香料月末波动逐渐剧烈，如胡椒、白豆蔻、香砂、草果等。
图表：11月部位指数及月涨跌情况 4.功效指数本月16个功效分类中，有0类上涨，15类下跌，持平的有1类。涨跌幅介于-10.12%至0.00%之间。 驱虫药持平，波动最小，使君子、槟榔等冷背多稳健。 化痰止咳平喘药跌幅最大，因今年呼吸道疾病需求不大，下游库存尚有，各类疫苗价廉，款冬花、紫菀、百部等行情疲软所致。
图表：11月功效指数及月涨跌情况 5.产地指数本期30个产地价格指数中，仅有1个产地上涨，27个产地下跌，产地指数涨跌幅介于-8.04%~0.42%之间。 东北行情持平，上浮0.42%，锦灯笼行情回升，白鲜皮价格坚挺，其他缓跌后随着产地上冻，暂稳。 河北地区跌幅超过8%，多月处于跌幅前列，清解品种高位不断产出中，甘肃地区的传统大宗根茎类生产也逐渐恢复，地区跌幅第二。
图表：11月产地指数及月涨跌情况 6.品种指数康美·中国中药材价格指数515个代表品种中，16个品种价格指数上涨，环减6个，有107个品种出现下跌，环增3个，持平392个。 波动总数量持平，涨跌比继续缩小，从1：5降低到约1：7，下跌权重增加，上涨小品种为主。
图表：11月品种指数涨跌数目及占比情况 与10月类似，2024年11月日指数涨跌幅在[-10%, -5%)区间最多，39个，同区间环比增加9个；其次区间在 [-5%, -3%)有24个，数量翻倍； [-3%, -1%)、 [-20%, -10%)各有17、13个，前者减少。跌区的少数区间品种数量增加，分布形成以1个聚集点为峰类正态分布；上涨多个区间稍减弱，分两段错落扩散。 20%以上的暴跌有6个品种，数量冲高回落，比10月减少2个，跌幅中心在[-10%, -5%)区间，多数品种跌幅接近一成；上涨大于20%暴涨仅有1个品种，环比减少2个；涨幅区转弱，跌幅区间数量占优，往中等跌幅集中。 11月涨跌幅在-5%~5%的品种有449种，占总数的87.18%，环比持平，有11.26%的品种跌幅在5%以上，1.55%的品种涨幅在5%以上，明显波动的品种仍偏下滑一侧，差距环比10月提高。
图表：11月中药材品种涨跌分布情况 中药材价格指数515个代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有锦灯笼、路路通、大腹皮、蒺藜、牛蒡根、罗汉果、公丁香、野菊花、川贝母、猫爪草、仙鹤草、金莲花、乌梢蛇、红豆蔻、鹅不食草、桂圆肉等。 下跌幅度由大到小的产品依次款冬花、知母、紫菀、麦冬、鸡血藤、罗布麻叶、松香、辛夷、地锦草、决明子、薄荷、紫苏叶、三七花、薄荷叶、羌活、牛膝、甘草、谷芽、沙苑子、续断等。 涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。 图表：11月品种价格日指数涨跌排行榜
图表： 2024年11月价格指数涨跌榜代表品规价格
涨幅最大的产品：锦灯笼，日指数走势来看，走势呈现阶梯上升的态势，上涨27.9%。 市场中小品种，近期商家关注力度一般，货源小幅波动，需求影响不大，处于正常购，走动偏慢，现市场锦灯笼统货药厂货报价100元，纯红货价在120元，好统报价在160元，选货价在180元。
图表：11月锦灯笼日指数走势图
雨水多而减产的蒺藜，今年再恢复上涨一成 有传内蒙产地降雨刺激了有所减产，近段时间产区来货显少，市场库存薄弱，商家目前多是按需购进，心血管疾病用途增加，行情持货商报价稳中显升，现撞刺色青货价格在45-50元左右，色黄的40-50元上下。关注到去年指数也是产新上涨，年尾后回落，请谨慎把握。
图表：11月蒺藜日指数走势图
旱局地减产走快，前软野菊花小额上调6% 产区正值产新中，河南、湖北因干旱有所减产，由于有商预计整体产量不及往年，行情较为坚挺，目前亳州市场包含量90颗粒货多要价在48-50元左右，包含量80颗粒货报价在43-45元之间不等，不包含量的颗粒货报价在40元左右，替代菊花花茶有量，暂时空间有限，关注后期产出数量。
图表：11月野菊花日指数走势图
跌幅最大的产品：款冬花，本月跌去六成，日指数走势呈现阶梯式下态势。 目前正值鲜货上市时期，货源上市量大，行情下滑，产区鲜货成交价格在10-15元/市斤，随上市增多、本月鲜货每周下滑3-4元，产地走销良好，甘肃西河产地价格在120-140元，饮片货 180-280元，随着产区产新深入，最近价格跌幅明显，目前亳州市场新货药厂货多要价在100元左右，一般统货报价在120-140元之间不等，一般好统货140-155元，饮片报价在200-210元左右，月末再滑10-15元。
图表：11月款冬花日指数走势图
紫菀集中上市，下落四成 月中亳州地产紫菀正值产新，小幅下调，20日左右开始连续下调，新货尚未大量应市，行情就已崩盘，24日十九里集镇市场含潮个子货大幅滑10-15元，切好的货源要价在15元左右，水洗20元，河北货市场价格在27-30元左右，后期仍不稳定。
图表：11月紫菀日指数走势图
在地有量，扩种积极，临新麦冬下滑24.68% 本品历来产地大户冷库较多，高价2年多，行情多稳定，短时波动后又能恢复，本次行情调整主要从市场下滑触发开始，麦冬临近产新，受续种规模和存货均大，近日受规模兑现预期，加上需求不佳，亳州市场整体交易冷清影响，部分商家高价行情报价下行调整，现四川统货售价115元，一级货122元，本月下滑15-20元，跌幅较为明显，选装货130元左右；山东浙麦冬货110-115元；湖北货110元左右；产地情况，四川绵阳维持行情僵持，湖北麦冬下调明显在90-100元，后期回升能力看后期资金情况和产出结果。
图表：11月麦冬日指数走势图
7.总 结10月常规旺季淡淡过去，11月继续环同双降，下行均有加速；今年总指数行情与去年如出一辙，年度内冲高回落，在三季度旺季前期跳水，不过受其他餐饮、生活类赛道需求不足的类似影响，中药材行情今年触顶较早，高位维持时间更长，回调也更早、斜率更大，目前回落到2023年一季度末的水平。 高价使得中上游产业链分享到多年难得的红利，利益刺激下，市场经济价格这个看不见的手使得产业资源回流乡村，缓解了生产和就业、中药材的供应流通压力，多地方随机生产，既利于形成竞争格局，但对质控和道地性也带来困扰； 目前多个品种跌去天价光环，不少依旧处于较高位；供需实际较量中，年末杠杆资金回笼、撤出，买方力量显不足，与去年11月类似上下半年市场反转，高位的甘肃、安徽、河北产区依旧是关注焦点，但品种基本毫无亮点，全方位下调。 销售进入最后一个月。企业按需采购中，后期压力依然不小，干货上市产新情况逐渐明朗，关心下游机构寻购，资金面的变化，病需、亚健康等实需的细微变化，种籽、生产积极性、产地交易情况，决定品种远期的去留。
注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”
|
微信公众平台
APP下载
