2017年黄连产新后，行情会继续坚挺上行？

黄连行情从2016年下半年开始迅速升温，目前市场黄连价格上升至135-155左右。2017年黄连产新即将完成，行情会走向何方?会继续坚挺上行?还是会回调下滑?

1. 黄连的产地分布情况

黄连具有清热燥湿、泻火解毒功效，是消除诸多炎症，尤其肠道炎症效果最佳的中药材品种。其生长周期长，大约为5-6年，故生产一旦被破坏后，很难在短时间内恢复。

黄连主要有味连、雅连、云连三种，按品规分为鸡爪黄连与单支黄连，目前市场流通的黄连主要为味连，俗称鸡爪连。黄连主产于四川、湖北，另外湖南、陕西、贵州等地亦有种植。其中以重庆石柱县、湖北利川最为有名，素有“黄连之乡”之称。重庆石柱县黄连产业基础优势明显，其产量约占全国的60%和世界的40%。

2. 黄连历史价格分析

图1 黄连历史价格走势图(元/公斤)

黄连在2000-2004年连续五年处于高价震荡，且最高峰达到了200元以上，平均价位也在150元左右。2000年2月左右黄连飙升至190元，之后出现急速下滑的现象，但在9月左右再次飙升至230元高价，之后行情又出现下行，2003年5月回升至210元。

2009年下半年，随着黄连产量逐年减少，库存消耗，黄连行情开始回暖，价格在2011年4月上升至105元，突破百元。但2011年黄连开始产新，价格迅速下滑。

黄连多年低价，使得产地药农不愿意打理和采挖在地的黄连;加之不少青壮劳动力开始流向城市，种植主体成员主要以留守老人和中年妇女为主，这就从源头上造就了黄连生产力和产量都有所调减。从2016年下半年开始，黄连行情开始慢慢复苏，引起多数商家关注，市场行情迅速升温，目前市场黄连价格上升至135-155左右。

图2 黄连平均价格走势图(元/公斤)

由图2可知，截止2017年11月黄连单支统货与鸡爪统货的平均价格分别为129元、120.5元，整体上平均价格呈波浪上升趋势。目前黄连产量较为稳定，需求端及种植情况亦无太大变化，预计短期内价格将保持平稳上升趋势。

3. 黄连出口分析

据统计，目前黄连已出口到日本、韩国、马来西亚、新加坡等50多个国家和地区。2009-2011年我国黄连出口量为140-160吨，出口额为115-240万美元;2014-2016年我国黄连出口量达到250-300吨，出口额达到415-511万美元;其中截止2017年9月，我国黄连出口量就已达到312.9吨，出口额达到522.9万美元。详细情况见图3及图4。

其中重庆市石柱县黄连产量已占到全世界的40%，2016年重庆石柱县出口黄连就达到140吨，出口额大约217万美元。

图3 我国黄连出口数量情况

图4 我国黄连出口金额情况

由图5可知，我国黄连出口均价走势呈现U型结构，从2014年下滑至2016年，2016年开始触底反弹，上升至2017年9月的16.7美元。

图5 我国黄连出口均价情况

总之，随着我国中药出口量不断增加，在大宗商品出口中，中药材及饮片出口表现较为抢眼，并且出口企业呈现出多元化的特点。从2015年开始我国黄连出口量逐年增长，今年出口明显放量较大。

4. 黄连供需分析

由表1可知，重庆石柱县产区前5年黄连最大在地面积71000亩，今年种植面积7180亩左右，今年预计采挖面积5750亩，年产量1200吨。今年底在地面积将缩减到24250亩(含今年种植面积)，未来5年每年采挖年产量平均预计为1000吨左右。

湖北利川产区黄连5年前最大在地面积20000亩，今年种植面积在3000亩左右，预计未来5年种植面积达30000亩，今年预计采挖面积3500亩，年产量700吨。

初步估计，目前全国黄连库存量6000-8000吨，按照每年3500-4000吨的消耗量，结合今年产新2000-2200吨，那么3-4年能把库存消耗完，在这3-4年内据分析价格应不低于120元每公斤，如果从今年开始新栽植黄连面积没有明显的增加，4年后黄连将稀缺，价格将迎来又一个高峰。

5. 黄连交易量分析

目前重庆石柱县黄水镇已经形成全国第一集散地，全年聚集来自全国的黄连买家。根据全国最大的黄连交易市场——黄水黄连交易市场数据显示，近几年交易情况如下图6所示。

图6 2007-2017年10月黄水黄连成交量情况(吨)

2016年整个石柱黄连交易市场黄连交易量就达到4962吨。目前整个市场的交易量中，药厂的采购仅仅占了8%-10%左右，其他的大部分都是流向了各地仓库及各大药材市场，也就是说大部分货源依然是留在了大户和炒货商手中，实际市场消化量有限。

2016年黄连交易量猛增的原因有三点：一是黄连价格提升后，本地连农和部分小贩的存货出手量较大;二是连农采挖积极性提高，有在地10年的黄连一并采挖上市;三是外地客商部分囤货拉到黄水市场出手。

6. 黄连市场销售分析

根据商务部发布的《中药材流通市场分析报告》整理统计，得出近几年黄连市场销售情况。在中药材专业市场中，2014-2016年黄连整体上面临较大的价格下行的压力，常年处于低价运行，销售量一度下滑，难以有所上升，市场进货量与存货量也随之下降。详细情况见表2。

图7 不同品规黄连市场销售量分析(吨)

由上图7可知，在中药材专业市场中，整体上黄连的销售量呈现减少趋势。鸡爪统货在2014年达到高峰期，市场销售量达到2020.1吨，之后逐年减少;而单支统货在2016年销售量达到296吨，同比增长603.09%。

侧面也反映出，随着近年来国家开始实行飞检和两票制，对药企的生产和成品的检查和限制越来越严格，导致药企生产中所使用的原料含量要求越来越高，企业内部标准已经高过国家药典标准，已经由采购鸡爪黄连转向采购价格更高含量更高的单支黄连。

总之从黄连的历史价格、平均价格、出口、供需以及交易量等情况分析，后市行情随着整个市场行情的发展、商家的关注可能还会有一定的上涨空间。

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