指数预测：缩量窄幅震荡 弱市格局依旧（2014.05.10）

康美•中国中药材价格周总指数（http://cnkmprice.kmzyw.com.cn）本期报报1177.36点，较上期跌0.34点，跌幅0.03%,跌幅小于上期跌幅0.3%，周总指数呈现缩量窄幅震荡，短期弱市格局没有改变，但5周均线已跌破10周均线，呈现死叉走势，意味着短期回调将正式确立，建议稳健投资者宜谨慎观望，耐心等待市场放量企稳后的右侧交易机会。

图1 康美中国中药材价格指数（周）总指数

采用指数平滑法（holt线性模型）对指数进行预测，下期周总指数预测值为1175.97点（95%CI：1167.69-1184.25），95%CI即百分之九十五置信区间，也就是说下一周周总指数95%的可能性位于1167.69-1184.25点之间。（指数平滑法是在移动平均法基础上发展起来的一种时间序列分析预测法，它是通过计算指数平滑值，配合一定的时间序列预测模型对现象的未来进行预测，是常用的一种指数预测方法。）

从技术层面来说，近段时间周总指数一直处于跌势中，外围环境的不安定因素使得今年中药药市场的投资者十分谨慎，本周5周均线继续往下拐向，5周均线有效下穿10周均线形成“死叉”，意味着周总指数回调开始，但如果周总指数经过一波下跌后，20周均线能够很好支撑下跌，那么将迎来一波上攻行情，相反，如果5周均线继续成功下穿20周均线，随后10均周均线能够很快成功下穿20周均线，那么市场将进入较长周期的下跌趋势。从日总指数走势看，无论是从涨跌天数的数量对比看，还是由涨跌幅度判断，市场目前处于很弱的运行状态中，日总指数走势难以令人乐观，空方在近日争夺中都占有相当大的优势，因此，下周持续震荡的可能性比较大。

从市场交易层面分析，市场提前进入销售淡季，市场货量走动依然缓慢，成交价格基本趋稳，极少部分品种跌幅较大，让商家始料未及，此次主要下滑原因：1.货源供大于求；2.淡季到来需求下降；3.夏季无硫货难以储存，商家多积极出售。随着价格走低影响，货源需求量仍不见好转；加之受淡季的影响下，持货商家多不愿意继续储存。预计短期内中药材行情走势仍将在低谷中震荡。

综上所述，中药材价格周总指数呈现死叉信号和中药材市场进入传统交易淡季，本周周涨跌幅基本趋稳，但不足以证明周总指数已探底并处于上升通道，建议投资者接下来就是暂时观望休息，并密切关注中药材价格指数走势变化，已经少量低吸前期涨幅不大的品种就暂时保持轻仓不动，后市调整结束可以逢低买入，注意规避风险。

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