摘要2024年12月康美•中国中药材价格（月）指数报于1946.17点，环比下跌3.86%，环减78.23点；比上年同期的2068.9点下跌了5.93%，同减122.73点。 12月继续环同跌势加剧，相比11月，环比的降幅加深4.62点，百分比降幅微增0.35个百分点；同比降幅加速明显，加剧了35.29点，百分比降幅加速1.79个百分点；大宗干品增多、缓跌不止，新上市的大中品种轮动下挫。 历年月指数涨跌统计来看， 7涨6跌，与11月月指数涨跌基本概率一致，12月指数下滑年份有2014年、2015年、2017年、2018年、2023年、2024年，上涨的有2012年、2013年、2016年、2019年、2020年、2021年、2022年。往年以小涨为主；而去年是甘肃品大回调，但今年下调更剧烈，是多个地产区域同时进行。 本月集采是最大的看点和论点，但入围价格低于预期，也让市场温度加速降到冰点，从集结果来看，有资源、有终端、有资金的企业才能突围；一方面看到医保改革控费的决心，二是从需求端持续形成合力，引入竞争，挤出虚高泡沫；企业生产大型化专业化更加重要，与资源紧密对接合作，以及做好科学化战略预期研判，才能抵消单品种成本，形成闭环；符合建设全国统一大市场的发展逻辑。 12月大宗和主流品种，在不同产地轮番上市，干度也不断提高，新品上市后，资金面理性观望，都在趁高卖货，冒险反价反抽情况较少，即使有也非常短；世界经济疲弱、大宗粮食高产、高位回调大环境不佳；口岸便利、正规化，各口岸进口量增；本期市场人多、卖货多，交易平淡，企业实需逢低按订单购进，无特别上涨的常用品种。 1.市场评论宏观经济：12月制造业PMI为50.1%，比11月下降0.2个百分点，但连续3月在扩张区间。同期，非制造业商务活动和综合PMI产出指数均为52.2%，三大指数均位于扩张区间，12月平稳收官。在消费品以旧换新政策及传统节日临近带动下，消费品相关行业扩张步伐有所加快；大型企业对制造业支撑作用明显，价格下滑；中型企业首次升至扩张区间；小型企业回落；“保交楼”加紧施工，建筑业重回扩张区间。元旦节前，大型农副批发市场，粮食、食用油、鸡蛋、猪肉库存量比12月初小幅增加，生活必需品市场供应充足、价格总体平稳。 市场整体：闭市倒计时，卖货人多，零散购进为主，投资需求不大；第二轮报价定格；在售充裕的品种继续缓跌，走势不明品种小幅波动，调料人气回暖，成交率有所提高；无特别上涨的品种，当季进补类由于需求乏力无明显回升。 本期上升及热门品种，大宗地产品持续关注；桂花、魔芋行情显升；黄连产毕大幅拉升；前期白胡椒、益智、中草蔻、丁香继续上浮波动；黑胡椒有抛压回调，普陈皮虽涨，加工地区在增多，加工进行时；川麦冬跌-涨-跌大幅波动；茶用贡菊、菊花寻货有增，野菊花回落；郁金片行情上升；部分五谷虫、水蛭等虫类报价好转；本期仍没有明显的上涨品种。 根茎类全方位上新中；甘肃，辽宁、贵州、河南、陕西、湖北品种下滑明显；魔芋、麦冬、郁金、绵萆薢、三七小幅上调，黄连产新完大幅波动；山药菜用大促销而止跌；白术有量，成交率很不稳；百部、当归、党参、白芍、地黄、桔梗、柴胡、防风、知母、丹参、玄参、重楼、白及、天花粉、通草、天麻、湖北贝母、浙贝小幅下滑；玉竹南北走动不一，泽泻临新平稳，木香失稳；茎木类保持低迷，皂刺、钩藤、通草有新货，肉苁蓉下调；果仁类中桃杏仁、陈皮、蒺藜先升后稳，调料实需好转，部分联动海外行情，酸枣仁波动不停，青葙子、蛇床子再次转坚，栀子、冬瓜子部分地区松动，火麻仁、连翘、南五味、地肤子、川佛手、海金沙价滑；皮类中牡丹皮，陈货价滑，桑白皮整体走慢；菌藻类中茯苓不振，昆布续滑；矿物类朱砂、龙骨下跌；叶类中薄荷叶走快、大青叶止跌；动物类分化，五谷虫、阿胶走快，桑螵蛸畅、水蛭、蝉蜕止跌、鳖甲、土鳖虫、地龙、蜂房、蜈蚣走弱；草类多数低迷，络石藤、溪黄草、仙鹤草、鱼腥草、蛇舌草、广藿香、墨旱莲低迷不振；花类桂花上调，红花、吴茱萸、款冬花、金银花续微滑。 波动活跃数持平、涨跌比提高；持货盼兑现回笼，买方压价多，成交率低位转稳。 地区方面：河北品种关注度提高，甘肃及安徽周边、河南、内蒙等保持关注，东北品关注度减少。白术等种子行情较好，生产积极性尚可。 天气方面：中亚冷空气继续。暖湿气流不活跃，降水较少，空气干燥，流感传播，但患者远不及同期；原药采挖结束和干制增加。 市场行为：清帐回款增多，随着大宗交易放慢，中小企业按短期实需量补货，鲜货上市减少，关注产地自留加工量、价情况，多数种苗价格较好，蓄根自留情况也较大。 2.总指数2024年12月康美·中国中药材价格（月）指数报于1946.17点，环比下跌3.86%；比上年同期的2068.9点下跌了5.93%。 从日指数变化趋势看，2024年12月底，康美·中国中药材价格（日）指数收于1921.31点，较月初下跌3.35%。日指数呈现先快后慢，变速下滑，整体斜率提高的态势。 12月1日日指数达到本月最高值1987.94点，本月最低值为12月31日的1921.31点。
图表：2024年12月康美·中国中药材价格指数走势图 3.部位指数本期12个部位分类的日指数涨跌介于-5.45%至0.00%之间，其中保持有0类上涨，9类下跌，与上期持平的类别有3类；根茎、果仁等大权重大类跌幅靠前。 根及根茎类价格指数跌幅最大，下跌了5.45%。本期对指数变化影响较大的品种是白术、丹参等。白术震荡下滑，芽头快销，上货大增，丹参本月干度提高，行情下滑最为明显，仍有大量待产。其他常见的品种有黄芪、当归、地黄、党参、丹皮、甘草、柴胡、白芍、天麻、黄芩等跌幅不一，产地有逢低走动。白术逐步下滑后，下半月止跌转稳，成交率低位震荡；黄连月末大幅拉伸。 其次大类果实、子仁类指数下跌了2.03%。影响比较大的品种有蒺藜、冬瓜子、山楂等。蒺藜由于用途新颖，加上内蒙减产，行情大幅拉高，但月末出现走动不快；热门因冬瓜改良资源减产，随着资源收集回货，冬瓜子逐渐松动，报价较乱，山楂先涨后滑，整体有量。其他常见的枸杞子摆售减少，走动需求不及同期；薏苡仁新货陈货分化走动，新货上调；陈皮因橘类减产，登上热门，小幅上调，苦杏仁、桃仁小幅波动属于少商博弈倒春寒的集采资源；女贞子、莲子短时间走快后下滑。 另外矿物类下滑4.4%，野生水飞朱砂7月前节节上涨，但好景不长，本月开始下滑，龙骨虽资源稀缺，但今年需求不及同期坚挺。
图表：12月部位指数及月涨跌情况 4.功效指数本月16个功效分类中，有1类上涨，14类下跌，与上期持平的类别有1类。功效涨跌幅介于-6.81%至0.39%之间。 驱虫药涨幅最大，主要是受使君子上调的影响，和上期的大腹皮一样，对市场影响甚微。 化痰止咳平喘药跌幅最大，本功效今年需求疲软，加上广西、湖北等百部增值大量产新，甘肃、河北款冬花扩种、干货增加，行情下挫。
图表：12月功效指数及月涨跌情况 5.产地指数本期30个产地价格指数中，有3个产地上涨，25个产地下跌，涨跌幅介于-6.12%~1.02%之间。 海南指数因胡椒、草豆蔻、益智、白豆蔻受印尼海外资源舆情波动而微量上升。甘肃指数如同去年，上集量大，党参、当归、黄芪、甘草、款冬都鲜货收尾，干品逐渐上市量巨大，波动下滑，下跌不休，幅度较前有所减缓，但丹参、黄芩、大黄、柴胡又有不稳。
图表：12月产地指数及月涨跌情况 6.品种指数康美·中国中药材价格指数515个代表品种中，25个品种价格指数上涨，环增9个，108个品种出现下跌，环增1个，持平有382个。 波动总数量小增，涨跌比提高，从1：7提高到约1：4，下跌权重增加，上涨小品种为主。
图表：12月品种指数涨跌数目及占比情况 与11月不同，跌幅渐分散，极端性趋弱，2024年12月日指数涨跌幅在[-10%, -5%)、[-5%, -3%)区间最多，均有27个；其次区间在 [-20%, -10%)有26个，数量翻倍，以上三个区间占下跌波动数的八成； [-3%, -1%)有18个，持平。跌区的少数中间区间品种数量增加，从上月峰形分布变为中间型平摊分布；上涨多个区间均表现弱，分布也呈中部均分状态。 20%以上的暴跌有6个品种，数量回落后保持不变，与11月一致；跌幅中心在-5%，多数品种小幅下滑；上涨大于20%暴涨的品种无，环比减少1个；涨幅区转弱，跌幅区间数量占优，往中等减缓方向分布。 12月涨跌幅在-5%~5%的品种有441种，占总数的85.63%，环比减少，有11.46%的品种跌幅在5%以上，2.91%的品种涨幅在5%以上。明显波动的品种仍偏下滑一侧，极差环比11月明显缩小。
图表：12月中药材品种涨跌分布情况 中药材价格指数515个代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有蛇床子、木贼、蒺藜、青葙子、母丁香、虻虫、黄连、益智、常山、薏苡仁、肿节风、罗汉果、陈皮、草豆蔻、绵萆薢、胡椒、玳玳花、白豆蔻、郁金、仙茅等。 下跌幅度由大到小的产品依次款冬花、沙苑子、大青叶、丹参、玄参、决明子、白术、鳖甲、猪牙皂、补骨脂、百部、昆布、山楂、射干、重楼、火麻仁、木香、赤芍、王不留行、防己等。 涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。 图表：12月品种价格日指数涨跌排行榜
图表：12月指数涨跌榜代表品规价格
涨幅最大的产品：蛇床子，上升16.55%，月内日指数走势来看，走势呈现阶梯上升的态势。 月初正常购销，商家关注力度一般，保持平稳，蛇床子统货价格在24-25元左右，净货在30-32元，中旬产地价格坚挺，山东本地蛇床子统货报价在24-25元，过风过筛货价格在30元左右，价格微升，与市场持平；亳州市场蛇床子购销尚可，寻货人增加，价格上抬，市场货源批量购销，统货行情小幅波动，统货售价26-27元，选货售价31-32元左右，保持坚挺到月末。
图表：12月蛇床子日指数走势图
减产拉高的蒺藜，上涨16.28% 内蒙因雨减产、产出不大，行情保持坚挺，近日按需走动为主，要价又有上调5元，目前亳州市场包含量的青黄色货多要价在50-55元，颜色发黄货45-50元，月末产地出现遇冷，有价无市的状态，回顾历史走势，注意后期波动。
图表：12月蒺藜日指数走势图
产新完陡然上升的黄连，上涨12.53% 本月中旬，市场黄连购销一般，近期随着新货上市购销，市面货源走动一般，来货量增多，货源需求暂时不佳小批量走动，但月末黄连采挖结束，产地集市大户收货紧俏震荡，产地价格大幅上扬40元左右，市场行情上涨，目前亳州市场鸡爪连多要价在360-380元之间不等，单支连报价在400元左右，注意实需情况。
图表：12月黄连日指数走势图
跌幅最大的产品：款冬花，本月日指数走势呈现阶梯式下行态势，继续下滑25.24%。 月初正值鲜货上市时期，货源上市量大，行情下滑，产区鲜货成交价格在9-14元/市斤，随上市增多、鲜货一周会下滑1-2元，产地走销良好，甘肃西河产地价格在105-150元，饮片货 160-260元，随着产区产新深入，价格跌幅明显，亳州市场新货药厂货多要价在100元左右，一般统货报价在120-130元之间不等，一般好统货140-150元，饮片报价在200-210元左右，每周滑5-10元，跌幅逐渐收敛。 下旬新货干货上市有量，产新后行情回落明显，近期货源正常购销，现市场一般货价格在80-110元之间，选货价格在130-140元之间。
图表：12月款冬花日指数走势图
减产沙苑子整体有量，产新价滑25% 产新期，受产新影响，行情出现下滑，现市场新货价格在60元上下，陈货价格在70-75元之间，每周下滑3元左右；中下旬市场多次抛货，价格逐步回落。 随着最后一周购货商家增加，走动小幅反弹，目前亳州市场陕西新货多要价在50-60元，而陈货报价在65-80元之间不等，价差拉大，陕西种植面积较大，部分受旱产量不高，渭南新货价格在52-65元。
图表：12月沙苑子日指数走势图
从畅销到销慢的白术，下滑19.76% 月初外地冲击，鲜货报价渐乱，一年生每周下滑15-20元左右，两年货每周下滑10-15元，亳州市场安徽一年生货55-70元，两年货质量不等在85-100元之间，选货及浙江货105元； 月末产新尾声，芽头走销良好，温货逐渐结束，成品上市量较大，亳州辛集集市每集上市120-200吨左右，成交量较低、且价格不稳，曾经瞩目的品种失去光环；月末一年生止滑回升3元，两年货5元左右波动震荡，现亳州周边温货价25-32元，芽头15-20元，市场安徽一年生货55-65元，生切片65元，干切片75-80元，两年货质量不等在80-100元之间，切片、选货及浙江货105元，现河北可供白术有量生切片65-70元，商家选购谨慎，收购力不足，持续震荡，不排除继续放量种植。
图表：12月白术日指数走势图
7.总 结饮片集采的目标让我们想到全国统一大市场，是指在全国范围内，建设一个市场的基础制度规则统一，市场的设施高标准联通，要素和资源市场，以及商品和服务市场高水平统一，市场的监管要公平统一，不当市场竞争和市场干预行为进一步规范的大市场。饮片集采规则在既要低价又要提级保供的效果会在明年应用中、基层医疗机构反馈中逐渐体现出来，相信会更加优化，达到良币驱逐劣币的效果。 本月集采是最大的看点和论点，但入围价格低于预期，也让市场温度加速降到冰点，但药品是民生，是舆论高点，必须保证最大范围的病患所需，所以集采是大势所趋。从生态数据的发展看，中药差异化竞争才是未来的路，需求分化、创新是中药材未来出路，远不止药用，食健养饲用都是可发挥地方。 今年中药材行业杠杆资金向外扩维、资金面利用预期利好多次发力加码，高价阶段贯穿了上半年的生产季，将形成历史上可谈的辉煌高点，如今面对产出新货整体丰富充足及其他行业新赛道投资好转，药市经历一个多季度的下滑，行情回头已成行业共识，对于国内外源源不断上市的新货，业内和业外均保持观望，闭市时间临近，变现时间在减少，不仅仅考验的是生产成本和价格博弈，而是杠杆期投资者的资金到期回笼压力和资金成本，零星可见跳水式调价，银行利率已经触底反弹，宽松空间可见的有限。 年尾，部分调料实需、快跌品种、小冷品种出现走快，微弱反弹，黄芩、丹参等尚未干制或采挖完毕，上游产出力量仍有保留，年后开市或继续上市释放，另外不少种子、种苗已经下种，种价和畅销也反映部分的生产积极性较好，需分别调研，量力而行、不可盲目抄底。
注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”
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