胖大海新一轮的上涨行情已经开始！

胖大海是进口渠道比较单一，生产具有不稳定性，历史行情波动巨大，关注人数较多，容易聚集人气的品种。笔者主要从胖大海的历史价格、供需情况等角度，透过表面现象，分析胖大海价格本质规律。笔者认为，胖大海新一轮的上涨行情已经开始，高价期应在2017-2018年之间。

一、胖大海历史价格分析

胖大海主要产于老挝、越南、泰国、柬埔寨等东南亚国家，其中老挝的产量最大。在国内，胖大海分布于广东湛江、海南、广东东兴、云南西双版纳等地。胖大海圆果于每年的四、五月份产新，长果则在七、八月份产新。

1996-2017年胖大海历史价格走势图(圆果/进口，单位：元/公斤，下同)

1、第一波行情上涨：1997年春季产新时期，迟迟不见胖大海新货，而且当时库存空虚，再加上胖大海需求量的大增，从而出现供需失衡，导致行情飙升170元。

2、第二波行情上涨：经过多年市场消化及人为的推动，2009年4月份左右行情再次开始上涨，到2010年3月份胖大海价格上升至245元高价。

3、第三波行情上涨：2012、2013年这两年，胖大海产新量都比较少，行情出现上升趋势，价格在2014年5月上涨至225元。

从历史价格走势中可以看得出：胖大海每年四月份产新，市价变化巨大;大海树从定植到开花结果的时间为5-6年;2016年6月份开启新一轮上涨行情的趋势，胖大海高价期应在2017-2018年。

二、胖大海供需分析

胖大海为著名的进口果实类中药材，药食两用，市场普及率很好，是家喻户晓的保健品种。胖大海具有清热润肺，利咽解毒，润肠通便的功效。现在市面上销售较好的如：金嗓子、慢严舒柠、胖大海含片等等，主要原材料就是胖大海。

胖大海还可以用于泡茶，起到降血压、润喉化痰的作用，如八宝茶，菊皇茶等。国内比较出名的药厂有扬子江制药厂，桂林三金等。胖大海大批量交易不多，中成药投料需求量不大，多用于临床配方或超市、药店的零星销售，销售特别分散，胖大海的年销量在1300-1600吨之间。

近年来，胖大海一直靠进口来充斥国内市场。胖大海进口渠道比较单一，其中大部分货源经广西凭祥和云南勐腊进口入国内，广西玉林市为胖大海较大的集散地。通过关贸口岸流入我国，然后进入各大药材市场。

据有关数据统计，按照大年产量在1600-1800吨之间，其中老挝产量约在400-500吨，而越南、泰国、柬埔寨的产量在500吨左右，其他次产区的产量大约800吨。

胖大海是生长在热带季雨林的一种乔木树种，其结果有大小年的现象，通常出现两个结果大年之后。则有1年缓冲期，结果量仍较多，但比结果大年产量也减少3-4成，以后三年便进入结果小年，产量锐减，通常减产5-6成，这也是胖大海结果的生理现象。

一般性的小年会因为库存的积累而缓解，但在小年之后，库存薄弱之时，如再遇到强烈的自然灾害，会严重减产，并造成行情大幅度攀高。

三、胖大海市场价格情况

2017年年初，胖大海长果市场价格为73元，目前市场价格达到128元，涨幅为75.34%。

2017年胖大海月价格走势图(长果/进口，单位：元/公斤)

目前各市场胖大海长果市场价格在125-130元;圆果价在102-105元之间。

近期各市场胖大海价格情况(单位：元/公斤)

总之，2017年胖大海产新已结束，产量减少已是一个不争的事实，口岸来货量依然不大，随着库存的逐渐消化，后期行情将进一步坚挺。但胖大海主产国外，一些不可控因素居多，入手时机难以把握，如果大批量囤货，又将面临销售问题。所以在价位很低的情况下适当储备，在价位高时恰当抛出，因此操作该品种需要审时度势，需要很强的耐心。笔者认为，胖大海新一轮的上涨行情已经开始，高价期应在2017-2018年之间。

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