指数预测：多空因素交织，周指数暂时企稳（2014.07.12）

康美•中国中药材价格周总指数（http://cnkmprice.kmzyw.com.cn）本期报报1142.42点，较上期跌0.28点，跌幅0.02%，本期周指数继续在下降通道中保持惯性下滑的趋势，但跌幅有所缓和，未来几周关注大盘能否突破月线与年线的压制展开反弹。

图1 康美中国中药材价格指数（周）总指数

采用指数平滑法（holt线性模型）对指数进行预测，下期周总指数预测值为1142.43点（95%CI：1132.70-1152.19），95%CI即百分之九十五置信区间，也就是说下一周周总指数95%的可能性位于1132.70-1152.19点之间。（指数平滑法是在移动平均法基础上发展起来的一种时间序列分析预测法，它是通过计算指数平滑值，配合一定的时间序列预测模型对现象的未来进行预测，是常用的一种指数预测方法。）

本期周指数再创调整新低，但跌幅显著缩小，大盘经过长时间连续杀跌，空头动能已逐步耗尽，短期内继续大幅度杀跌的可能性较小，指数出现止跌探底暂时企稳的趋势。技术上来看，由于1140点存在较强技术支撑，周指数经过数周连续下跌，短期有望探底止跌企稳，重新酝酿技术型反弹走势。但是指数的底部都不是一蹴而就，其中很多底部形成往往会伴随着一个复杂和漫长的过程，起码需要时间去修复和提振，市场信心的恢复也不是一朝一夕的。指数若要筑底反弹首先将面临月线压力，其次为年线压力，预计短期仍将围绕月线和年线展开争夺和震荡，能否有效突破这些位点将成为大盘后期方向选择的关键。

本期功效指数中利水渗湿药（1.05%）涨幅居首，利水渗湿药总体呈涨幅震荡上升趋势，目前呈冲高回落后的第二波上攻，后续有望再创新高；产地指数中宁夏指数（1.44%）本周涨幅居首，宁夏指数与利水渗湿药走势类似，但其第二波上涨已创新高，后市仍有上涨可能。

从品种的涨跌幅度来看，本周跌幅度较大的品种指数有牛蒡子、苦地丁、茺蔚子和胖大海等。牛蒡子行情呈现冲高回落趋势，去年冲高达到1017点，然后多空转换，空头掌握主动，行情缓慢下行，后期考虑600点支撑。茺蔚子指数从今年4月份开始主要呈现震荡下跌走势，预期短线还会呈现下跌。本周涨幅度较大的品种指数有瞿麦、蛇床子和银柴胡等。瞿麦在去年7月下旬突破向下的压力趋势线后，一路反弹，后期有望挑战1400点。银柴胡行情呈现下跌趋势，目前依旧不明朗，整体仍未脱离下行通道，后市可能反弹后再次呈下跌趋势。

综合来看，经过连续的杀跌之后，在击穿年线后在1140点得到有效支撑，周指数开始孕育缓和之势，但能否消化前期下跌带来的伤害，还有待进一步观察。操作上都应该保持观望状态。

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