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5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

2023-06-01 15:07:37    来源:康美中药网原创

2023年5月康美•中国中药材价格月指数报于1993.20点,环比上涨1.64%,增加32.25点;比上年同期的1739.79点上涨14.57%,增加253.41点。环同比继续双增,不同于4月环比增速下滑,5月环同比增速微量放大,环比增0.16个百分点,同比增1.44个百分点。补货高峰结束,已到传统淡季,天气炎热灾情不明显,国内连续降息下,旅游伴随香料烘托气氛,靠热点地产权重根茎品种助力,指数轻松突破2000点心理大关,市场中小量交易支撑局面,新产草类跌多涨少,与同期部位走动截然相反。

据指数历史月指数涨跌统计,6涨5跌,环比4月指数下滑次数多三次,5月指数下滑年份有2014年、2015年、2018年、2019年,2020年;上涨的有2013年、2016年、2017年、2021年、2022年、2023年。五一过后常规淡季开始,通常以下滑为主,但2021年开始逆市转扬,2022增速同比明显降低一半,今年更加反常,涨速反超4月。

全面入夏,药材种植积极性良好,粮价回低,刺激药材种苗大幅上涨,云南、河北、山东的春旱少有影响,华南降雨成灾的少见,上半年的产出量干扰因素不多,口岸方面,恢复通关的同时,检查也日趋完善,加上东南亚提前高温来袭,香料因成本行情突击了一波,后随着海外经济长期看衰而平复;需求端方面,补偿式消费和工业补单近结束,CPI、PPI及工业利润数据疲弱体现,但政策性红利支撑行业终端利润,投资性需求仍在发挥长尾效应,累库效应明显,短期看疲,长期看好,挺价者多。

新冠第二波二阳概念提振市场关注,但清热、解毒、康复类品种补货走动平常,疫情品种回调较多,中小规模品种为主,薄荷、紫苏、川芎、石膏、广藿香、瓜蒌、厚朴、射干、半夏、连翘、葶苈子、防风、地黄、枳实,上涨的有水牛角、黄连、板蓝根、党参、薏苡仁、牛蒡子、苦杏仁、细辛、栀子、黄芩等品种不多,但权重较大品种为主。

1.市场评论

上半月产地资金力量热度使高速保持,指数突破2000整数关口,披露经济数据不佳,极端天气影响不大,下半月增速退坡、震荡。

5月立夏小满,正是处于由旺季向淡季过渡的时间节点,市场终端需求不佳,疫情概念品种依旧在淡出,天气局面影响并不大,但本周外围资金和海外关口成本不确定性,导市场整体行情走势不稳。五一节日期间波动数量不多,本月热点多集中进口烧烤香料和地产品种。

美国加息节奏尾声,降息遥遥,鹰派操作不止,衰退信号继续亮灯,但进口审查趋严,突击的东南亚高温,进口香料延续4月的高位震荡,五一节消费旺季期间出现价格高峰值, 出现市值增加效应后,引发了惜售情况和资金从产地进场布局,尤其在去年平稳和中地位的大宗品种上发生,风险敞口扩大,出现市场渐冷、产地火、圈外热的情况

大宗热点经过一番轮动,从西北品种继续轮转回到地产的品种,牡丹皮、白术、白芍、板蓝根、继续走快,口岸香料坚挺上调;白及、细辛年限长,货物种苗都有大批寻货;猪苓价格再次波动,综合市场小批量以实销为主,行情偏淡。

北朝关口将于下月完全放开,恢复贸易来往,货物将冲击国内。南部口岸增加便捷性的同时,货物边检也日趋严格,提高通关成本。

南方气温渐高,市场新产草类品种行情不好,如艾叶、车前系类、半枝莲、紫苏、蒲公英、荆芥、薄荷、广藿香、海金沙平淡且下滑;动物蛇类爬行类及不耐储品种小幅下挫。小品种籽种功效类有明显反弹,冬瓜子、韭菜子、牛蒡子、青葙子、蛇床子等。

下半月数据出炉给市场一些凉意,PMI下滑,CPI回踩,新订单指数不佳,工业利润率下滑,制造业补偿性修复结束,五一大消费过后,零售动能减弱;猪周期磨底、蔬果供给增多,价格回落、国际油价低位运行等,固定投资不多,通胀偏弱的主要原因。经济需求侧内生动能修复仍需时日,低通胀环境或将持续;保守理财性投资增多。经济数据披露后,下半月药材指数增速退坡。

天气方面,云南、贵州干旱缓解,山东河北也未有产新期的大灾,天气题材本月发生较少,以江西、湖南华南,四川等间歇性暴雨为主,影响不大。北方仍凉爽,随着副高压的北抬,部分不耐储存品种也会下调,

本月指数首破2000点,十年市值整体翻番。投资高亢,风险也同时与日俱增,市值只是愿景财富,实需是基础,消费、变现才是动力。5月CPI有望回升,药材行业内各指数还在打破记录。随着人民币汇率下滑,降息鼓励投资,总指数在高位难下,继续在中低价位寻找突破口,何首乌,芡实,三七,木香,栀子,杜仲多有试探;采集的野生动物类高位上升。

2.总指数

2023年5月康美·中国中药材价格月指数报于1993.20点,环比上涨了1.64%;比上年同期的1739.79点上涨14.57%。

从月内日指数的走势看,2023年5月底,康美·中国中药材价格(日)指数收于2019.34点,较月初上涨了2.07%。本月日指呈现震荡爬升的态势。上半月上涨品种较多,先降后升的影响,整体涨幅稍慢,下半月指数转快。

5月30日日指数达到本月最高值2019.94点最低值为5月8日的1974.87点

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

2023年5月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格日指数本月涨跌介于-4.40%至4.18%之间,其中有8类上涨,3类下跌,与上期持平有1类。

根及根茎类价格指数涨幅最大,上涨了4.18%,是支撑指数上行首要因素。本期影响较大的品种有白术、白芍等,市场周边的交易大幅增加,快速上涨,涨幅三成以上。其他常见的当归继续有商断续购进,上涨20%以上,黄芪、党参、甘草、柴胡保持价格坚挺,近其他贯众、地黄、川芎、丹参、泽泻、防己有走弱情况。

地龙、蝉蜕野生采集动物数量不大,动物类上涨4.01%,仅次于根茎类;黄柏、厚朴皮类采收增加,行情高峰期已过。

矿物类价格指数跌幅最大,下跌了4.40%。对矿物类指数变化影响较大的品种是石膏、龙骨等。全草类大类产新下滑1.39%,与去年同期相反。

第二大类果实、子仁类,5月日指数上涨了0.10%。本期果实中进口调料震荡活跃,对本期果实、子仁类价格指数变化影响比较大的品种有酸枣仁、连翘、陈皮等,其中酸枣仁小批成交继续拉高,价格破千;但连翘、陈皮产新情况较好,需求下滑,行情明显下挫。其他枸杞子、薏苡仁均有良好动销,枸杞优质货尤佳,薏仁减种走畅;山楂、苦杏仁、女贞子、郁李仁、桃仁等天气题材丰富,保持震荡上升,山茱萸出现微弱倒春寒题材,芡实先升后平,有商关注,莲子疲软。

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5月部位指数跌涨情况

4.功效指数

16个功效分类中,本月有12类上涨,1类下跌,持平的有3类。

功效分类涨跌幅介于-1.91%至4.26%之间。清热药涨幅最大,主要是受牡丹皮、水牛角价格坚挺的影响,其中牡丹皮作为长年限药材,核心产区已退化,但库存有量,水牛角国内资源减少,进口受阻。

利水渗湿药跌幅最大,主要因为车前子、泽泻高价刺激下的成倍产出,行情疲软所致。

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5月功效指数及跌涨情况

5.产地指数

本期30个产地价格指数中,有18个产地上涨,8个产地下跌,产地指数涨跌幅介于-1.45%~12.56%之间。

上海因新货地龙成本上涨排名第一,陕西的五灵脂、猪苓、花椒恢复上升,地区排名第二。山西因龙骨、蒲公英、紫苏子、南五味子行情下挫,地区指数下滑第一,广西的泽泻、郁金下滑较大,位居第二。

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

5月产地指数及跌涨情况

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数515个代表品种中,67个品种价格指数上涨,环比增加10个,36个品种下跌,环比缩减7个,与上期持平有412个,指数波动总数量小幅增3个。

涨跌比从1:1左右,提升到2:1,淡季不淡。

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5月品种指数涨跌数目及占比情况

2023年5月康美·中国中药材价格日指数涨跌幅在(0%, 1%]区间最多,多达15个。其次(10 %, 20%]、(>20%)各有14个。

涨跌幅在-5%~5%的品种有469种,占总数的91.07%,以小幅震荡为主,集中度环比提高,另有1.94%的品种跌幅在5%以上,6.99%的品种涨幅在5%以上。整体上,波动品种以小、大幅区间为主,中等幅度少。

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

5月中药材品种涨跌分布情况

中药材价格指数515个代表品种中,本月涨幅较大的依幅度由大到小有水牛角、猫爪草、五灵脂、青葙子、细辛、白术、白芍、三七花、栀子、白花蛇舌草、地龙、牡丹皮、当归、黄连、玫瑰花、白及、猪苓、益智、鸡骨草、板蓝根等,香料明显减少。

下跌幅度由大到小的产品依次半枝莲、川芎、蛤蚧、车前子、石膏、土鳖虫、蒲公英、连翘、黄柏、广藿香、泽泻、龙骨、麦冬、紫苏叶、紫苏子、陈皮、荆芥、绵马贯众、款冬花、桑螵蛸等。

涨跌排在前20名的情况如下表。

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

5月品种价格日指数涨跌排行榜

涨幅最大的产品:水牛角,本月上涨91.87%

国内机耕增多,耕牛使用减少,主要依赖国外进口和存货,本月上旬药企寻购水牛角,由于泰越外来货源不多,持货商惜售,行情上涨,价格开始较为混乱。市场水牛角质量不一售110-120元不等,牛角丝85元左右,而后中旬,水牛角个子升至130-150元。高价不过保持了十日,由于前期上扬刺激,有商家积极售货变现,货源批量成交走缓,行情下滑,市场水牛角个子价格100-120元,清热类药材,疫情复燃几率不定,市场行情不稳。

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5月水牛角价格(日)指数走势图

猫爪草在地减少,上涨86.87%

2017年前后猫爪草曾经有一次行情,时隔5年,因产地集中,采挖较为费工,再次受到关注,月初前往河南猫爪草购货商家较多,走动较畅快,野生货140元左右,家种统货90-95元;上旬猫爪草正在产新初期,在地面积较少,市场库存薄弱,行情暴涨上扬,市场猫爪草野生货210元,家种统货160元左右,水洗货180元左右,产地价格120-130左右,产地范围小,短期上涨过快,但资金力量不减,市场行情继续高升,走销平稳,下旬亳州市场家种统货价在190-200元,水洗货价在220-230元,猫爪草价格到达十年前历史高价,本品使用范围有限,后市难以为继。

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5月猫爪草价格(日)指数走势图

最引人注目的白术,上涨34.78%

去年末白术有一批大囤货情况,今年一季度就上涨30%,第二季度白术行情本来转稳,但进入季度末期的5月,白术关注者增多。月初商家根据计划采购,市场货源小批量较快,保持坚挺运行,安徽统片42-43元之间,小个20元,河北货28-31元;月中随着在售白术越来越少,持货商惜售心理出现,且价格出现回升,亳州市场两年生统货多要价在46-50元之间不等,一年生的个子28-32元不等,期间由于购货商嫌价高,暂时多以询价为主,成交量并不大,谨慎采购;下旬商家的持续关注,企业备货实需购买之下又明显上扬,安徽统片价格在46-50元之间,选货68-70元。月末,行情过快,止升转稳,亳州市场两年生统个货要价提高到52-56元之间不等,好统货65元,一年生切货在38-42元,后市不稳。

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5月白术价格(日)指数走势图

跌幅最大的产品:半枝莲,下跌25.94%

本品有4-5年一个价格周期的规律。半枝莲2022年库存空虚, 形成20元历史高价,刺激较大,种价翻倍,安徽与河南产区扩增较大。今年5月中旬,半枝莲再次迎来头茬产新,行情由产新前18元落至11-12元之间,未有出现减产情况,头茬产量在全年四茬总产量的一半以上;随着二茬即将来临,价格下滑已成定局,安徽产区头茬全干半枝莲价在11-12元之间,河南产区头茬8成干货价在10元上下,由于规模上来,可以多年产出(四季可播种,第二年产量最高,三到四年后衰老),经营商多持观望态度,多随购随销。

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

5月半枝莲价格(日)指数走势图

跌跌不休的川芎,下滑24.86%

多次波动下跌,随着产区产新深入,行情进一步回调,月初,新货少量上市,亳州新货多要价在26-28元左右,切片33元左右,去年的货报价在28元左右。新货上市量增多,少人关注,经营商随购随销方式,市场川芎统个24-25元之间,片价在27元;随着下跌速度放慢,月末商家关注又开始多,货源走畅,价略有上浮,市场川芎统个反弹0.5-1元到24.5-26元之间。

川芎上涨高价持续2年,库存有所积累,继续关注产新的产量与走销。

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5月川芎价格(日)指数走势图

风光不再的车前子,续滑19.04%

继4月车前子下滑20%,5月继续下滑19.04%,去年年尾,车前子的60元价格仍具有种植刺激性,今年江西、湖南、四川、河南大量翻倍种植多地产出,据了解,产量为平常年份的4倍以上。

进入4月临新,车前子净货价格41-42元,5月大量产新晾晒干制,仍在下滑。市场逐渐有来货,行情不稳,购货商家购进谨慎,行情持续趋滑,月初市场江西统货价格在36-40元;月中商家见新观望,亳州市场多要价在35元左右;下旬传四川种植大增,产地价在28-31元,农闲种植仍有利润,市场恐慌,行情不稳,商家购货较为谨慎,亳州市场价格跌入33元,产地包地户变现欲望强烈,后市难稳。

5月指数月报:大宗加持,淡季强势反涨,草跌根旺

5月车前子价格(日)指数走势图

7.总结

今年是5月淡季不淡“反常的第三年”,且涨幅反超“金三银四”,涨榜上白术、白芍、当归、牡丹皮、黄连、板蓝根大宗品种异常亮眼,月末整体行情继续在高位上震荡,维持僵持的局面,市场常规商家观望渐浓,淡季仅在市场交易量缩小上体现,价格上难有体现。

随着人民币汇率下滑,降息投资鼓励,地产热门大宗品种依旧有批量进货,推广市场价格,使得总指数在高位难下,另外一方面,资金继续在新产的中低价位寻找突破口切入,大部分不得而终,大宗品种价位的维持,目前看来较中小品种稳定。

南方气温逐渐正式进入高温阶段,草类成熟交易活跃,疫情、清热、解毒类草类草籽正值产出高峰,行情多下挫,随着副高压的北抬升温,极高温形成,国内不耐储存品种也会下调,一些不坚定商家也会选择离开;果实类下跌为主;大宗根茎品种继续保持挺价,仅小幅震荡,表面民间资金能力较好,去年前年大涨过的品种今年少有动静。调味香料方面随着烧烤热度下滑,经济数据回撤,海外调料消费不济,国内固资大消费疲软,购货积极性不如前期。

暴雨高温天气下关注花、果类以及水涝会影响根茎类大宗品种灾情的真实性,若有天气舆情,又是一波拉高价格题材,对于无法向下转嫁成本的经营户来说,跟风意味着把自我至于提高更高风险层面。

回顾历史走势才能总结经验和风险,结合当前对比社会环境和经济,是否有可持续支撑基础,是否会重演历史,研究行情可变因素,根据行业价值链作用找好定位,做好自己。

注:单位若无特别注明,均为“元/公斤”

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