10月指数月报：全草根茎品类压盘，行情回调明显，香料不及同期

2022年10月康美•中国中药材价格（月）指数报于1754.69点，环比下跌1.37%；比上年同期的1547.36点上涨13.40%。

10月是今年第三次月指数环比下滑，下跌24.46点，较2、6月下滑幅度更为显著（2月指数下滑6.67点，6月下滑0.8点），同比增速比9月也下降4个百分点。

历年月指数涨跌统计，10月环比下滑概率提高， 5涨5跌，涨跌持平，下滑年份有2014、2015、2017、2018年，2022年，上涨的有2013年、2016年、2019、2020、2021年。回顾历史上的2017年10月，也是2016年开始的一段大行情回撤点。

全国药材粮食产新季，根茎类、全草大量上市，采收晾晒天气平稳，药材干货不断应市，市场价格也随之下调。内蒙、新疆、河南、河北、山东、陕西、甘肃多地的疫情使得赴产地组货的人渐少，集货外发也遇到阻力，一线城市的餐饮消费不及同期。八角、花椒、胡椒低迷，加上美元加息，香料国家积极出口换汇，整个调料行情冷淡，与去年同期行情相反，仅按需购销。前期高价品种纷纷调减，本期涨榜品种多为少库存、野生、长周期的中小品种，下跌榜品种以高价扩种回调的品种。

1.市场评论

9月末，综合市场活跃度逐渐增加，尤其滋补类品种，产新品种逐渐增加，货源集中上市。10月国庆节后，随着药材供销会结束，市场涨跌比倒置，整体价格和走量下滑，尤其一些权重大品种带动之下，各大平台指数均缓慢下挫。产地产出依旧热闹，加上天气晴好，干制速度在增加。

大货情况，黄精、地黄、三七、五味子、白芷、白术、车前子、人参、牛膝、荆芥、八角、艾叶等动销缓慢，一些追高者及利用杠杆经营户出货欲望增强，例如连翘、金银花等。企业采购的可选择性开始增强；干旱题材品种，随着金秋来临，国庆大范围降温降雨，大部分转为稳定，过度被热炒的题材品种出现回落，如佛手、川牛膝。依旧有减种减产涨价品种出现，如蔓荆子、白及、地龙、药百合、玉竹、山楂等。被惜售品种射干、黄连、延胡索。刚需战略品价格坚挺，近期的甘草、川麦冬、柴胡需求比较稳定；滋补类需求旺季，但不如同期，阿胶、参类、胶类小量走动；香料持续低迷。

香料类行情依旧受疫情所限，加上边境地区丰产、放宽流通管控，增加进口，除草寇等少数品种，调料热度不如去年。

疫情多点发生，尤其对北方区的贸易、组货交流造成不便，但货物流通影响不大，未造成实质性困扰。稳中求进，稳定第一。

秋收进展快速，为保护种粮者利益，国家粮食和物资储备局启动中晚稻最低收购价执行预案。随天气转冷企业备粮增加，加上到港价格坚挺，种粮积极性提高，猪价连续上升，出现有惜售心理，财政下季度进一步降低准备金还将刺激行情支撑。

买涨不买跌，卖跌不卖涨，在地黄、茯苓等大宗品种下滑压垮之下，一些平淡行情出现了僵持状，难凑人气。去年至今年形成的行情偏高的局面，让多数中下游商家选择随购随销策略。疫情不断在产区发生，商家犹豫不决下，部分放弃采购出行计划，影响了产地出货速度。一些不断涨价的品种也出现惜售，如白及，蔓荆子、射干等。

美国不断加息进程下，海外药材出产国家货币也在加速贬值，使得农产品贬值速度快于我国，报价下滑更快，导致进口价格偏低，香料遇到国内需求寡淡，目前调料暂时遇到较多困难。

2.总指数

2022年10月康美·中国中药材价格（月）指数报于1754.69点，环比下跌1.37%；比上年同期的1547.36点上涨13.40%。从上月末开始，呈现行情僵持走缓，失去焦点，本月快速下滑后的态势，利于药企挑选价位合适的药材，降低成本。

从本月内的日指数的变化趋势看，2022年10月底，康美·中国中药材价格日指数收于1730.05点，较月初下跌2.84%。月内，日指数呈现小幅震荡下行的态势。

10月2日日指数达到本月最高值1780.68点，本月最低值为10月31日的1730.05点。

2022年10月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格日指数本月涨跌介于-5.84%至6.23%之间，其中有2类上涨，7类下跌，与上期持平的类别有3类。

本期矿物类价格指数涨幅最大，上涨了6.23%。对矿物类指数变化影响较大的品种是龙骨、龙齿，由于市场存量不大，环保趋严的态势下，采挖困难增加，商家积极购进，行情上升。

根及根茎类价格指数下跌了5.84%，跌幅最大。本期对根及根茎类指数变化影响较大的品种有地黄、牛膝等。其他常见品种甘草、柴胡作为战略备货，今年需求增大，积极走快，且有外蒙古补充；延胡索减种坚挺上扬；党参、当归因产地出现旱情，行情走高；白术、白芍、白芷丰产，供应较足；柴胡、丹参、黄芪等行情正常。

其次大类果实、子仁类，10月价格指数下跌了0.38%。本类常见的品种有山楂、大枣、陈皮、莲子、苦杏仁、震荡反弹；枸杞子、薏苡仁、女贞子、桃仁缓慢下滑；本期对本类指数影响较大的品种是瓜蒌皮、陈皮、瓜蒌等。

部位指数及月跌涨情况

4.功效指数

本月16个功效分类中，有8类上涨，8类下跌。16个功效分类涨跌幅介于-4.06%至6.12%之间。消食药涨幅最大，主要是受山楂前涝后旱，挂果减少，基础价格低，本月上涨。活血化瘀药跌幅最大，是因牛膝、郁金量产，行情疲软所致。

功效指数及月跌涨情况

5.产地指数

本期30个产地价格指数中，有13个产地上涨，15个产地下跌，产地指数涨跌幅介于-6.42%~9.57%之间。

西藏因冬虫夏草采收减少涨幅最大，但走量一般。河南去年中原水灾，多数品种上涨，吸引本地和周边省大量发展生产，今年风调雨顺，产量兑现明显。

产地指数及月跌涨情况

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数515个代表品种中，44个品种价格指数上涨，环比减少14个；57个品种出现下跌，增加24个，持平的品种有414个。

涨跌比从上月的2:1急剧下滑到10月的1:1.3，市场行情转弱。

品种指数涨跌数目及占比情况

2022年10月康美·中国中药材价格日指数涨跌波动在(-3%，-1%］小幅下跌区间数量最多，达到16个，其次为(-10%，-5%］、(0%，1%］区间，各有12个品种。

涨跌幅在-5%~5%的品种有469种，占总数的91.07%，环比小幅震荡集中度更分散，下滑2个百分点；另有4.47%的品种跌幅在5%以上，4.47%的品种涨幅在5%以上，大幅波动品种在涨跌区间数量持平。

中药材品种涨跌分布情况

中药材价格指数515个代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有佛手花、瞿麦、龙齿、芫花、茺蔚子、山楂、麦冬、射干、草豆蔻、大枣、冬虫夏草、蛇莓、知母、黄连、冬瓜皮、陈皮、前胡、莲子、辛夷、槐米等。

下跌幅度由大到小的产品依次地黄、人参花、荆芥、瓜蒌皮、牛膝、乌梅、红豆蔻、西青果、瓜蒌、重楼、三七、泽泻、苦参、三白草、槟榔、栀子、乌梢蛇、火麻仁、八角茴香、合欢皮等。

涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。

品种价格日指数涨跌排行榜

涨幅最大的产品：佛手花，上涨120%

指数走势来看，走势呈现阶梯上升的态势。本品库存不多，需求也不大，今年7-8月的重庆、四川严重高温干旱影响下，出现落果情况。

7月开始的川渝历史性的高温、干旱吸引了佛手类经营商的注意，佛手上升势头已过，但佛手继续带动相关产品，佛手花3-4月高温多雨落花，库存空虚，有商寻货，价格坚挺，十月上旬上涨升至180-195元，因市场需求量少，外围关注商家不多；中旬随着走动，产地无法补充，货源不丰，价格升至240元。本品不耐储存，无更多货补充，预计将稳定到明年6月产新。

10月佛手花价格日指数走势图

少人问津的瞿麦，涨幅102%

瞿麦为全草类野生全草品种，散生于东北，华北，西北，华东及四川，主流品种上涨，此类小三类品种少人种植和关注，如同茵陈一样，平时少人积累库存，但随着今年价格上升，来年采集增加和人工种植补上，行情会逐渐下滑。

中旬开始，市场货源批量走销顺畅，行情节上涨，从14元上涨到24元，月末市场瞿麦片价在28元左右。

10月瞿麦日指数走势图

产期长，被看好，惜售的射干，继续上涨19%

由于射干种植年限需3-4年，湖南次产区退化，安国生产规模不大，颜色较好，商家关注力度不减，去年11月产新后就开始上扬，持货者较为集中且有惜售心理，喊价较高，月初价格安国统片多在100元左右，随后节节缓慢上升，月末价格在120-130元之间，统条在100-110元，外产地统片在105-115元，整体较9月末上升20-30%，价格上升后，买货积极性下滑，仅小批走动。产新后行情会小范围下滑。

10月射干日指数走势图

跌幅最大的产品地黄，呈现阶梯式下行态势，下滑42.56%

9月开始为抢行情，已开始提前采挖。10月进入地黄产地正式产新，上旬新货逐步入市，产地新炕干统货价格在30元，市场行情随之下滑，现市场地黄新统货价35-36元，三级货39-40元，陈统货43-44元，成本较高。中旬开始地黄，随着新货陆续加工应市，行情不断下滑，产地生地混等货价格在26-27元。下旬，实际成交量不大，加之产地价格变化较快，导致市场持货商要价依然较乱，亳州市场生地跌入24-26元，产地价格20元，下滑4成。不过疫情限制流动，局部乡镇出货减少，后续会局地反弹。

10月地黄价格日指数走势图

高价吸引种植，荆芥垮价，下跌38.57%，接近年初原点

荆芥作为120天左右的快收品种，疫情期间其行情仅小幅波动。由于减种、降雨减收，行情类似于地黄、半枝莲等品种，去年下半年价格快速上涨。荆芥属河北地产药材之一，主产安国及周边。

春播结束，但依旧属青黄不接的状态，5月市面来货量受阻，来货量不大，行情高涨，市场荆芥全颗统片售价35-36元。药厂合格全颗带穗的货售价29-30元，荆芥穗统货售价55-56元，7月随春播部分产新，产地统片行情开始下滑到22元，9-10月随着夏播高品质荆芥产出，行情进一步下滑。荆芥杆在11元，荆芥统片12元，机压包22元，10月荆芥杆段6.5元，荆芥统片9-11元，机压包货10元。产量较大，后期难稳。

10月荆芥日指数走势图

年初涨价的瓜蒌产新缓和，行情下滑15.7%

由于种植搭架复杂，积极性不高，干制占地费时费工，今年前期攀至85-90元，成为二三季度市场的明星品种，涨幅近2倍，9月，渐入用季的瓜蒌依旧坚挺，随着货源消化，市场可供货源量减少，受产区产新影响，行情有所回落，亳州市场全瓜蒌个多要价在50-70元之间不等，切好的丝价在65-75元之间，下滑16%左右。由于扩种参与者不多，产量增速一般，后续下滑速度有限，还需观察食用瓜蒌留青瓜的数量。

10月瓜蒌日指数走势图

7.总结

随着全球收紧银根，多国经济预期看弱，地缘斗争不停，供应链割裂，稳粮增强，前期抢购药材的企业，目前建仓欲望明显不及前期，加上大量产新进行时，除白及、山楂、蔓荆子、槐米、前胡等少数减产品种外，根茎、草类、叶类、果仁类下滑比较明显。前期价高的品种，需求消化能力难跟上，出现缓慢下滑的情况。几波冷空气下来，强度不大，对行情影响并不强烈，加上美元加息，东南亚香料积极出口换汇，降价进口，观望增多，疫情之下市场和产地多受流通困扰，商家减少存货，目前的供需两地的疫情重叠，本是采购药高峰“银十”，旺季并不旺。

不过粮价坚挺上扬，对下滑的地黄、牛膝、白术、菊花、泽泻、三七、黄精、五味子、天麻、黄芩、茯苓、防风、郁金、苍术等打下底部支撑基础。

新一版药典研制已经开始，征求各企业组织力量更新研究，要求越来越量化，贴近现实，融汇前版和接轨国际，监管下，完整药材上游信息数据越来越重要，来源清晰、品质合规，价实稳供，走动分化将比较明显。

注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”

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