| 【摘要】2019年11月康美·中国中药材价格(月)指数报于1236.49点，环比上涨了0.93%；比上年同期的1235.09点上涨0.11%。中药材秋季产新逐渐落幕，不少减种减产的药材价格出现上涨，如莪术、郁金、板蓝根、大青叶、干姜、佛手、木香、远志、川牛膝等品种；部分进口品种依然受到海关管制限制，如豆蔻、没药、蛤蚧等；野生品种依然光耀万丈，如防己、壁虎、百部等。 虽然有不少药材价格节节攀升，但因大宗药材交易往产地转移、假药伪药处罚力度加严、新药典标准要求质量提高等各种因素影响，中药材市场人流量、成交量、活跃度等指标均较低，出现价格上涨、销量低的局面。 1. 药市评论 2019年11月，本应是中药材市场传统用药旺季，但奈何现实却是需求疲软、人气低迷，人流量和成交量等指标均在低位徘徊。从价格波动来看，受减种、减产、进口受限、野生资源枯竭等因素支撑，涨价品种比较多，部分品种涨幅较大，活跃度较高；从需求来看，产地人气比市场旺盛。 药市呈现两种状态：一边是实际需求不畅，一边又是行情强势上涨。这对矛盾体的存在，使商家感到困惑与迷茫。不少强势涨价品种，多由产地带动，且一步到位居多，使得产地商家信心十足；而市场需求不畅，商家经营投资信心减弱，多持谨慎观望态度，积极销售手中货，低价销售成为主流策略，给市场较大的下行压力。 11月，中药材秋季产新基本结束，新货开始陆续上市，供应压力增加。按照往常惯例，当前正是需求最旺时节，呈现购销两旺局面，价格多以震荡波动为主；但本月，受需求不足影响，大货外销少，常年专营商储备、购进谨慎，交易量平平，投资商谨慎观望，少有入手，整体交易市场较为冷清。 11月，多数涨价品种的利好已逐步释放，风险系数在增加，后市行情还需实际需求来指引，而不少低价品种正在孕育新一轮曙光，尚需一段岁月的沉淀。当前对于许多涨跌品种来说，少有人跟随入场，多持观望态度，可见人气之低迷，商家投资之谨慎。 接下的12月，中药材市场供应将基本明朗，需求拉动将成为关键因素，需求好，行情将进一步发展! 2. 总指数 2019年11月康美·中国中药材价格(月)指数报于1236.49点，环比上涨了0.93%；比上年同期的1235.09点上涨0.11%。持平于去年同期，今年价格失地全部收回。
图表：2019年11月康美·中国中药材价格指数走势图 从本月内日指数的变化趋势来看，2019年11月底，康美·中国中药材价格(日)指数收于1244.61点，较月初上涨了1.37%。 本月，指数继续呈上涨趋势。11月30日日指数达到本月最高值1244.61点，本月最低值为11月1日的1227.82点。 3. 部位指数 本期12个部位分类指数同涨跌幅介于-0.35%至8.70%之间，其中有8类上涨，3类下跌，1类持平。
图表：部位指数及本月跌涨情况 本期树脂类价格指数涨幅最大，上涨8.70%。其中，因进口受限，没药货偏少，价格飙涨26.71%；滋补养生的桃胶食用量走畅，价格上涨5.82%；乳香进口量不大，随着货源不断外销，库存显偏弱，行情上调0.67%。 其它类价格指数跌幅最大，下跌0.35%。其中，樟脑库存有量，需求萎靡，成交量有限，行情低迷，价格下滑18.85%。 根及根茎类价格指数上涨1.71%。随着秋收结束，不少根茎类品种随产量行情波动，莪术、板蓝根、木香、干姜等品种领涨，当归、白术、薤白、半夏价格继续下滑。 果实、子仁类价格指数上涨0.83%。其中，晚熟品和进口品居多，锦灯笼、佛手、瓜蒌、白豆蔻、肉豆蔻货源走畅，行情涨幅较大；而五味子、吴茱萸、西青果、碧桃干因库存拖累，行情继续下滑。 4. 功效指数 本月16个功效分类中，有13类上涨，1类下跌，持平有2类，涨跌幅介于-0.25%至4.73%之间。
图表：功效指数及本月跌涨情况 驱虫药涨幅最大，涨幅达到4.73%，主要是受使君子价格坚挺的影响，今年使君子采收者少，导致减产，近期持货者惜售，寻货商家增多，货源走动较快，行情上涨。 止血药跌幅最大，跌幅约0.25%，因三七、白及行情疲软所致。三七、白及种植规模大，陈货库存丰厚，走销欠佳，行情不见起色。 5. 产地指数 本期全国产区整体上“一片红”，30个产地价格指数中，有23个产地上涨，5个产地下跌，2个持平，涨跌幅介于-1.09%~5.52%之间。
图表：产地指数本月跌涨情况 广西：延续10月行情，11月广西产地指数位居涨幅榜首位，涨幅为5.52%。其中，蛤蚧受进口限制影响，边贸来货偏少，货源走畅，广西蛤蚧小对货价格上涨63.53%，中对货价格上涨48.94%，大对货价格上涨52.07%；莪术减产，经营商积极购销，统货价格上涨49.10%；郁金种植减少，受天气影响，生长欠佳，产新量减少，桂郁金价格上涨22.74%；罗汉果新货产量减少，鲜果收购价上涨，带动市场行情上调，大个价格上涨18.11%，中个价格上涨11.77%；泽泻前期正值青黄不接之际，购货商增多，货源陆续走动，统货价格上调11.57%，眼下泽泻即将面临产新压力，行情转稳。 辽宁：11月辽宁产地指数名列跌幅榜榜首，跌幅为1.09%。其中，今年五味子产新量较大，库存较为丰厚，实际需求拉动不足，辽宁五味子统货价格下滑10.42%。 6. 品种指数 康美·中国中药材价格指数515个代表品种中，88个品种价格指数上涨，44个品种价格指数出现下跌，与上期持平的品种有383个，大多数品种与上期持平。
图表：品种指数涨跌数目及占比情况 2019年11月康美·中国中药材价格指数涨跌幅在-5%~5%的品种有462种，占总数的89.71%，另有2.91%的品种跌幅在5%以上，7.38%的品种涨幅在5%以上，涨幅品种数量比跌幅品种数量高一倍。
图表：中药材品种涨跌分布情况 515个指数代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有蛤蚧、石见穿、莪术、锦灯笼、板蓝根、大青叶、没药。 下跌幅度由大到小的产品依次碧桃干、樟脑、苏木、西青果、田基黄、香叶、吴茱萸、五味子、覆盆子、半夏等。涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。
图表：品种价格指数本月涨跌排行榜 7. 热门品种浅析 蛤蚧具有补肺气、益精血、定咳止喘、养阴助阳之功，为多种中成药的主要原料，也是泡酒主要原料，近几年的需求量在逐渐增长。
图表：蛤蚧价格指数走势图 蛤蚧为野生品种，药农乱捕滥捉，资源逐年枯竭，1989年其已被列为国家二级保护动物；而人工饲养关键技术尚未得到有效突破，蛤蚧产卵和孵化率低，疾病多，死亡率较高。目前蛤蚧货源主要来自国外(泰国、越南、印尼、缅甸)，广西玉林是蛤蚧的交易集散地。 今年蛤蚧受进口管制影响，仍处于恢复登记的过程，进口货偏少，国内产出量又有限，随着库存的逐渐消化，加之11月正是用季，往年货源走销一般的蛤蚧迎来行情爆发，价格迅速飙升。 莪术为姜科植物莪术、广西莪术和温郁金的根茎，流通货源以广西莪术为主，广西莪术主产于广西玉林和灵山。莪术是一个易种植管理、成本较低、单产高的品种，因此高价维持不久。
图表：莪术价格指数走势图 11月莪术正值产新，与郁金一致，今年产新量有所减少，经营商购销积极，持货者捂货惜售，同时受郁金涨价带动，货源走畅，鲜货收购价格上涨，致使市场行情逐步上扬。 碧桃干为蔷薇科山茶属植物桃或山桃未成熟果实，冷背品种，社会需求量不大，多为专营。今年桃子大丰收，据美国农业部发布的报告显示，2019年中国鲜桃和油桃的产量预计将达1500万吨，同比增长约11%。
图表：碧桃干价格指数走势图 去年因天气不佳影响，桃子减产，碧桃干产量缩减，价格大涨，今年又逢干旱，落桃较多，刺激今年农户采收积极性，采量大增，而需求量有限，行情疲软下滑。 8. 总结 11月药市行情两极分化现象严重：一边是以白豆蔻、板蓝根、郁金、莪术、川芎等为代表的品种强势单边上涨，另一边则是以河北丹参、河北白术、安徽白芍、丹皮等为代表的品种行情跌入低谷。 从部分指数来看，树脂类、根茎类、叶类、矿物类、果实子仁类、花类孢子类均处在上涨状态，而菌藻类、皮类无明显变动，动物类、茎木类、其它类均处在下跌状态。 从市场交易量来看，大部分药材品种成交量平平，实际需求拉动不足，药企药厂购货谨慎，多按计划采购，经营商为了规避风险，多采取随购随销的经营模式。 供需是决定价格波动的主要因素。后市中药材行情上涨是否能延续，还需看货源的走动和资金的进出。
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