7月指数月报：市场热点和题材减少 后市不确定性增大

1.摘要

康美药业在我国安徽亳州、河北安国、广西玉林、成都荷花池、湖南廉桥、广东普宁六大市场分别设立数据采集点，并由专职采集员负责每日价格数据采集，然后将采集数据进行科学的加权平均等计算得到康美•中国中药材价格指数。康美•中国中药材价格指数发布平台为：康美·中国中药材价格指数网（http://cnkmprice.kmzyw.com.cn）。

本报告主要对康美•中国中药材价格（月）指数进行分析，以了解本月指数的均值水平；对康美•中国中药材价格（日)指数进行分析，解析在本月内价格指数的变化情况。本报告的监测时间为：7月1日~7月31日。

7月份行情在上涨的过程中，新的热点品种逐渐减少，此前的热点品种少部分品种继续保持升势，大部分已转为平稳或小幅回调，整体的市场行情由上涨转为震荡调整。当前部分热点品种价格已高，在当前需求不明朗、用药检测标准提高的大背景下，多数商家投资比较谨慎，市场暂时进入调整时期，等待新的热点和题材打破僵局。

2016年7月康美·中国中药材价格（月）指数报于1119.94点，环比上涨了1.18%；比上年同期的1135.38点下跌了1.36%。本月的日指数在上半月延续此前的上涨趋势，而下半月则进入调整期呈现盘整、震荡的走势。

7月价格指数涨幅较大的品种是太子参（+30.21%）、茵陈（+28.18%）、白豆蔻（+28.00%）等，下跌幅度较大的品种是木槿花（-19.29%）、罗布麻叶（-15.87%）、僵蚕（-12.79%）等。

2.总指数

2016年7月康美·中国中药材价格（月）指数报于1119.94点，环比上涨了1.18%；比上年同期的1135.38点下跌了1.36%。

从本月内日指数的变化趋势看，2016年7月底，康美·中国中药材价格（日）指数收于1124.15点，较月初上涨了0.55%。本月的日指数在上半月延续3~6月份的上涨趋势，且呈现加速上涨的形态。然而进入下半月，日指数开始回调震荡整理。从市场规律的角度来看，行情经过几个月的连续上涨，出现回调整理属于正常现象，此次回调幅度并不大，指数上升的趋势未被打破。但是目前市场缺乏热点和题材，后续上涨或较为曲折。7月30日日指数达到本月最高值1124.46点，本月最低值为7月1日的1117.97点。

图表：2016年7月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格（月）指数环比涨跌介于-0.75%至12.20%之间，其中有9类上涨，3类下跌。

本期树脂类价格（月）指数涨幅最大，上涨了12.20%。，本期对树脂类指数变化影响较大的品种是天竺黄、桃胶等。

叶类价格（月）指数跌幅最大，下跌了0.75%。叶类的常见品种有桑叶、枇杷叶、紫苏叶、侧柏叶等，本期对叶类指数变化影响较大的品种是枇杷叶、艾叶等。

根及根茎类监测的品种最多，达到130个品种。本期根及根茎类价格（月）指数上涨了1.26%。对本期根及根茎类价格（月）指数变化影响比较大的品种是白术、太子参、麦冬等。果实、子仁类监测的品种有127种，其本期月指数下跌了0.04%，对本期果实、子仁类价格（月）指数变化影响比较大的品种是枸杞子、益智、白豆蔻等。

下图是2016年7月各部位指数涨跌情况，以及各部位的品种涨跌幅居前的品种涨跌明细图。（注：涨跌幅度大，不一定对指数影响大，还需要考虑品种的指数权重。）

图表：部位（月）指数及该部位品种的跌涨情况

4.功效指数

本月16个功效分类中，有11类上涨，5类下跌。16个功效分类涨跌幅介于-3.82%至2.12%之间。消食药涨幅最大，主要是受麦芽、山楂价格坚挺的影响。驱虫药跌幅最大，是因为槟榔、使君子行情疲软所致。

图表：功效（月）指数及月跌涨情况

5.产地指数

本期29个产地价格（月）指数中，有22个产地上涨，7个产地下跌，涨多跌少呈普涨格局，产地指数涨跌幅介于-1.44%~8.20%之间。

福建指数上涨8.20%，连续两个月领涨产地指数，这主要受益于太子参的大涨，本月太子参价格（月）指数上涨逾30%。吉林指数跌幅最大，下跌1.44%，主要是受其主要品种红参、白参、西洋参等表现不佳影响。受参类品种持续疲软的行情影响，吉林指数从2015年初至今，一直处于持续下滑的趋势当中。

图表：产地指数数据地图

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数513个代表品种中，264个品种价格(月)指数上涨，211个品种出现下跌，与上期持平的品种有38个。

图表：品种指数涨跌数目及占比情况

2016年7月康美·中国中药材价格(月)指数涨跌幅在0~1%区间的最多。涨跌幅在-5%~5%的品种有464种，占总数的90.45%，另有2.92%的品种跌幅在5%以上，6.63%的品种涨幅在5%以上。

图表：中药材品种涨跌分布情况

中药材价格（月）指数513个代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有太子参、茵陈、白豆蔻、玫瑰花、厚朴花、苦地丁、益智、沙苑子、青蒿、藕节、瓜子金、大蓟、田基黄、牛蒡子、草果、皂角刺、猫爪草、玳玳花、桑螵蛸、乌药等。

下跌幅度由大到小的产品依次木槿花、罗布麻叶、僵蚕、鹅不食草、冬瓜皮、猪苓、大血藤、桑椹、鸦胆子、使君子、密蒙花、预知子（八月札）、蛇床子、玉竹、骨碎补、番泻叶、积雪草、楮实子、决明子、红参等。

涨跌幅排在前20名的品种涨跌情况如下表。

图表：品种价格（月）指数涨跌排行榜

从本月涨幅最大的品种：太子参在本月内的价格（日）指数走势来看，其涨幅主要来源于上半月的上涨，下半月走势趋稳。产地产新接近尾声，今年减产已成事实，但受价高影响，货源成交量不大，现贵州中统货价130-140元。而且当前太子参库存充裕，今年减产但并不会导致货源供应紧张，预计后续行情难以持续上涨。

太子参是今年药材市场的焦点之一，此轮行情从今年年初开始启动，1~3月稳步上涨，4、5月份稍作调整，6月份开始加速上升，进入7月行情逐渐转稳。太子参价格（日）指数今年累计涨幅已达150%，表现抢眼，吸引多商关注。

图表：本月太子参价格（日）指数走势图

跌幅最大的品种：木槿花本月内价格（日）指数走势呈现震荡下行的走势，7月上旬中旬价格缓慢下跌，进入7月下旬跌幅和震荡幅度都明显增大。当前木槿花受淡季影响，市场货源走销明显放缓，由于需求量不大，持货商销售心理有所加强，行情疲软运行。

图表：本月木槿花价格（日）指数走势图

7.总结

7月份的行情先是延续3~6月的趋势继续上涨，在上涨的过程中，新的热点品种逐渐减少，而老的热点品种大部分转为平稳，市场随后进入相对平稳的调整时期。本月部分中小类品种异军突起，但中小类品种多数专营性较强，价格涨跌对市场商家人气带动作用相对较小。由于当前的价位已普遍上涨了一个台阶，在实际需求不足的大背景下，多数商家谨慎观望，行情转稳也在情理之中。目前天气灾害对药材市场行情的短期影响暂告一段落，等待新的题材因素介入以打破僵局。

当前的情况是产地市场火，市场行情被动上涨，业内商家投资总体上看比较理智和谨慎，市场成交不温不火，虽然今年涨价品种多，但多数商家却未敢参与投资。总的来说，由于市场实际需求不足、热点品种减少、市场缺乏题材等因素影响，后市走势可能较为震荡。

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