3月月评：资金加信心，行情高且坚，春寒小扰动

2023年3月康美•中国中药材价格月指数报于1934.19点，环比上涨了3.93%；比上年同期的1727.02点上涨12.00%。环、同比较2月均实现上升，分别提高1.75个、3.83个百分点。中药材赛道舆情良好，市场交易虽缩减，鱼尾行情延长，主由地产家种和天气类品种推动市场价格上行。

社会形势：世界缓慢复苏，中国和亚洲经济信心数据的快速回升，全国和世界PMI连2月上升，受制于地缘政治冲突影响，全球产业链和供应链稳定性仍不牢固，加息作用小于预期，通胀影响还在发生。

国内宏观：年后的各行终端鱼尾行情继续，消费力度节后下滑，各种补贴继续加力刺激，从楼市到车市，从物业到服务，税费补贴此起彼伏。新一轮的存款准备金下调市场资金流动性充裕，周边越南等国也同样跟进。

2月CPI保持温和上扬，且不及预期，指示原材料价格的PPI依旧保持高位下滑，相信对药材市场也有一定的降温作用，目前药市反向走动，引来金融市场观察和调查，或许会引起监管层注意，一些上市企业存货以及采购成本上的预期变化，目前来看，中药一季度消费较去年四季度降温，有远期订单的企业早已做好原料准备，新进企业的纸面的利好如何兑现还看进一步消费刺激情况。

国内供应链上的生产、制造、运输、库存、物流、零售各环节压力明显释放，叠加前期积压订单的赶工，外需发展仍具有坚实的基础和潜力。未来全球需求增加仍是长期趋势；也会出现伙伴结构性供应改变，以及东南亚一带一路RCEP等区域化中药材贸易机遇。但值得注意的是新一轮促进跨境口岸贸易便利化专项行动，也将增进进口品种的便利，香料品种近期涨跌参半，波动较小。

疫情方面：新冠疫情管控进一步放宽，不少治疗新药如期重磅上市，需求市场已经萎缩，前途不明，口罩行为习惯有所改变，多年消失甲流复现，如同历年，舆情并未造成抢购和恐慌，清热品种输出消耗依旧不及年前，价格持续回落；消耗量量大的品种保持，有间断反弹，如柴胡类、麦冬、桔梗等；小品种仍有介入，如牛蒡子、天冬等。

农业生产：国外衰退渐显，冲突震荡加剧，进口大宗农品下滑，虽国内大宗粮食累库效应，但大豆等新一轮托市、加强补贴依旧在一号文件中体现，支撑农业信心。

花茶类在电商渠道管理中被整顿，虽青黄不接时，部分低价品种仍保持低靡，如去年落价的菊花类少人关注，仅量少品规稍好。

本月市场资金流动性充裕，药市地产周边品种轮动上涨，涨多落少。春雪零星影响交易，后半月药市和产地资金力度放慢，不少大宗药材由坚转平，四月下旬即将进入往年淡季，生产者近年利润较好，今年不少种苗已翻倍，地产家种积极性较好，后市还看看买方资金实力和动向，较难预测。

除了本月倒春寒首轮过境，未能产生大范围题材，山茱萸、连翘小幅波动，丝毫不影响整体行情明显上升，下月天气仍是不稳定状态，寒潮冷锋仍会光顾，会对早期生长有所打击，天气处于强对流状态，沙尘暴，冰雹，狂风..，多关注极端天气带来的育种影响。

疫情方面，本轮甲流社会影响逐渐退却，新冠不少重磅新药如期上市，市场已缩小，前途不明，中药类相关对症品种也比较悲观，预计清热疫情类有进一步下滑概率。

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