老哥，来聊一聊中药行业的经济周期

如何理解现阶段中药生产经济周期?这需要放到经济学周期理论里面来分析。

中药上游生产行业有一个共同的特点，因为资源分布广，投资广，资金链大，种植生产期也长，产能上除了一种多收的草药类，大多数增长比较慢，急需时常常来不及生产，结果就是“中药原材料涨价”。

而药材涨价又受到各大企业和行业需求变化影响，通过各渠道，先后不一的需求信息被进一步放大。比如白云山板蓝根冲剂生产明明只需要5000吨板蓝根，可发现价格一直在涨，那就进一万吨，多的囤起来。尤其在流感高峰年，综合天气预测，进货者的信心就更加坚定了。

每个中游药厂商都这么干，上游材料的价格就涨得更厉害了。如果下游是家具、汽车、通讯电子等本身需求就有变化的可选消费品，那价格波动就更大了。

上中下游开足马力生产，整个经济一片繁荣。但实际上，我们知道，下游用药的需求并没有超速增长，那么这些多生产出来的设备、中成药去哪儿了呢?全变成上中下游的固定资产和存货。

各地生产库存到了一定量，敏感的下游商家和批发商发现货源滞销，就开始低价“清库存”，生产就会停止增长。接下来，越来越多的人发现市场出现问题，都不敢生产，更不会扩大产能。这时，就会出现中药生产经济领域的衰退现象。

这种“经济增长——经济过热——经济衰退”的经济循环周期现象不仅仅存在于药材行业，在地产、汽车等制造业和农业生产中也是普遍存在的。

行业经济衰退时，大家都感觉末日将至，但实际上，在人口一定的情况下或者非战非疫时期，下游刚需消费能力基本保持，因为货多心切，只是人为感觉少了而已;当然也存在例外，如被掏空6个荷包买房，使得整个家庭几代人收紧支出的情况就变成消费降级，以及群体消费观念改变，如以前很流行香飘飘冲泡奶茶，而现在线下的网红奶茶店大量涌现，可实现奶茶现泡现喝，导致速冲奶茶业绩直线下滑，2018年上半年香飘飘公司利润出现断崖式下降，亏损五千多万元等。

放在仓库里的饮片、成药还在保质期内，再过一年或者几年也会被卖掉，而产能过剩之后，机器设备因放置时间太长而损坏。而待到行情好转时，所有的增长故事都会重来一次，这就是周期。

总结以上，目前供给远远高于需求的中药，在快速增长中，本质上是提前透支利好、提前消费，而现阶段的经济不佳，也不是真的衰退，而是为之前的脱实向虚增长还债，去杠杆、被逼债、促消化。

一切经济的基底，就是人的需求和需求的数量。

经济周期的罪魁祸首是人的非理性预期，而我们需要注意的是，由预期推动的经济周期，幅度也不会太大，本质上还是健康的周期。光有预期，问题并不大。但在预期中加入另一样东西以后，被裹胁的这个预期就变成魔鬼，这个东西叫做“金融产品”。预期被无限放大，其功劳大，破坏也大。

2019年，中药材整体生产过热，还需要调整，但个别品种仍有发光点，需要各位去发现。

药市上某些“真理”，只有、也只能有少部分人掌握。